美国农业部3月份棉花市场预测情况

美国农业部3月份棉花预测报告指出，2003/04年度美国棉花出口要创下1380万包的纪录，几乎比去年增加了200万包。尽管前三年美棉出口一直在增长，但国内棉纺厂用量却连续第六年下降，因此美棉的出口份额自1998/99年度以来一路上升，到2002/03年度，出口份额已经占到需求量的60%以上，这是国内供应过剩和2001/02年度棉花丰收的结果。估计2003/04年度美棉的出口份额要增加到69%，是100年来的顶峰。 　　本年度美棉出口要再创新高的一个原因是外国的棉花需求不断增长，过去8年里，每年的需求量都比产量还多。预测外国2003/04年度的用量可达9160万包，也是前所未有的高水平，因此外国的棉花进口持续上升。中国仍是带动外国棉花进口的领头羊，预测它的使用量为3150万包，进口量850万包。 　　美国国内展望：美棉供应未变，需求有所上升 　　估计2003/04年度美国的棉花收成仍为1820万包(陆地棉1780万包，超长棉429000包)，相比之下，2002/03年度为1720万包。美国农业部将在5月12日发布最终产量报告，根据目前预测的产量数字，加上540万包的期初库存，本年度美棉的总供应量为2370万包，比上年度少4%。但是3月份预测2003/04年度美国棉花的总需求量要增加到2010万包，比去年高5%，是1994/95年度以来最多的。本月还预测美棉的出口要增加到1380万包，其中中国要增加150万包，达到创纪录的850万包。由于外国库存紧缺，预测本年度余下的日子里美棉的出口势头将十分强劲。 　　估计本年度美国棉纺厂用量为630万包，由于纺丝行业继续衰退，因此比2002/03年度少了100万包。不过近来美国棉纺厂的境遇有所改善，因为每个季度按月进行调整的年度棉花利用率已经稳定下来了。从一月份的情况看，平均值接近640万包。在2003年这个天文年度里，进口的棉纺织品和服装相当于增加了150万包的棉花用量，但后来美元走贬，抑制了进口增长，同时2003年美棉出口增长了6%。 　　根据上述对供需状况的分析，本年度美棉的期末库存应为355万包，差不多比去年少了200万包。这样，2003/04年度的存/用比可能要下降10多个百分点，降到18%左右，是1995/96年度以来最低的。 　　2003年美国国内棉花消费增加，但仍然进口多出口少 　　2003(天文)年，美国国内的棉花消费量达到创纪录的102亿磅，稍高于2002年。虽然在各种纤维之中，国内棉花的应用量仍然占到40%，但纺纱行业用量还是只有32亿磅，占总消费量的1/3，其余均为进口产品占据。 2003年是美国棉纺织品和服装进口量连续上升的第15个年头。 　　2003年进口的纺织品总量相当于167亿磅原纤维，比2002年多14亿磅(9%)。同时，纺织品出口总计48亿磅, 比2002年少3500万镑(1%)。这样, 2003年的进出口贸易差额就是119亿磅, 相比之下，2002年为105亿磅，2001年为87亿磅。贸易赤字中棉花占了58%(69亿磅)，人纤占33%, 毛纺织品占3%。丝绸和亚麻占其余的6%。 　　12月份, 美国总共进口了13亿磅纺织品，比11月和一年之前多6% 。和一个月前相比，各种主要纤维和终端产品的进口量都有增加，服装进口比11月增加5%，棉纺织品进口增加7%，达69800万磅,比一年前多3%。进口的各种主要终端产品均比一个月前有所增加。 　　12月份的纺织品出口量低于11月, 合计32600万镑。出口比一个月前少7%, 但比一年前提高3%。各主要终端产品和全部纤维的总出口量都减少了。棉纺织品出口下降到 1.51亿磅, 比上个月下降20%，是2003年月出口量最低的一个月。 　　贸易量和消费量要向上修正 　　在美国农业部3月份棉花预测报告中，最重要的变化是估计中国的进口要增加。3月预测全世界2003/04年度的总进口量比2月份多150万包。 　　美国农业部3月预测2003/04年度世界的棉花总消费量要增加640,000包，主要也是中国引起的。3月份对世界2003/04年度的产量估计比2月份提高了200,000包，估计期末库存减少800,000包。 　　2003/04年度的产量估计为9290万包，比2002/03年度增长460万包，估计世界消费量比去年减少0.6%，为9790万包。2003/04年度的世界贸易量为3340万包，相当于世界消费量的34%，是1991/92年以来最多的。预测期末库存为3170万包，是有史以来最紧缺的。 　　据巴西农业部发表的报告，该国的棉花种植面积比以前估计的大，因此美国农业部3月份报告把巴西2003/04年度的产量提高了200,000包，为540万包。据巴西一家和农业部有关系的公司(CONAB)估计，2003/04年巴西可收获560万包棉花。巴西多数地方的产量均有大幅增长，但2003/04年的单产水平不可能超过2002/03年, 有些省可能还会减产。 　　据最新报告，伊朗2003/04年产量提高了170,000包；澳大利亚因雨量充沛，产量预测也提高了100,000包，苏丹产量则减少125,000 包；印度因种植面积下降，棉花减产100,000包。 　　中国棉花消费量进口量同步上升 　　美国农业部本月估计中国2002/03年度的棉花消费量增长了400,000包，本年度增长100万包，为3150万包，中国的消费量占世界总消费量的32%。据中国国家统计局(NBS)最新报告，2003（天文）年中纱线产量有增加。这方面的修正幅度比原先估计的大，因而美国农业部提高了对中国2002/03年度消费量的估计，并影响到2003/04年。2004年2月中国国家统计局发表了纱线产量预测，尽管考虑到农历新年的影响，纱线产量的增产幅度还是再次超过了预期值，因此估计2003/04年度的总消费量要增加100万包。 　　本月估计印度2003/04年度的消费量减少300,000包。据印度棉纺协会的报告，2003年6月-10月，每个月的消费量都比前一年同期少。11月情况略有好转，现在估计全年消费量仍要减少3%。目前多个国家的棉花进口数字已经出来了，分析表明，2003/04年度欧洲、亚洲和拉丁美洲不少国家的进口量和消费量都在下降，只有土耳其增加了350,000包，本年度的消费量也会相应提高。 　　中国增加了进口指标，大量购买棉花，消费量增加得比原来估计得多,因此美国农业部把中国2003/04年度的消费估计增加了150万包。 　　世界库存情况 　　近年来, 世界农业库存情况一直受中国左右。就棉花而言, 中国自1994棉花年度开始建立库存，1999年度开始动用库存。美国农业部现在估计中国2003年度的期末库存/应用比为22%, 是1989年以来最低的。2000年美国的库存大幅增加, 除中美两国以外，2001年世界库存量增加不少, 但是从那以后就开始下降了。2003/04年, 美国的库存量估计要下降到用量的18%, 是1995年以来的最低水平。2003年底，估计世界其他地区的库存量占使用量的26%，是1994/95年度以来最少的, 但仍然远远高于美国的水平。随着近年消费量和进口量大举向中国转移, 美国和其他国家库存下降之差是美国预测出口量的重要考虑因素。 　　过去美国的库存主宰一切 　　1950年-1980年中期，那时的棉花价格低，美国的棉花库存常常占了世界库存量的大头，因此美国的政策是通过增加库存来部分地支撑商品价格。随着美国政策的变化, 到了1990年代，美国的库存只占世界库存量的10%, 而在1960年代，美国所占比例为40%，1970-1989年为17%。 　　2000年,美国的库存再次增长，2001年重新占到40%，其实库存完全掌握在私人手里。随着2002年和2003年美国的出口相继创下新纪录，估计美国的库存要减少到使用量的18%, 是1995年以来最少的。甚至可以不受政府控制，美国的棉花库存会随世界其它地方的需求而大起大落, 美国的市场机制允许库存迅速而剧烈地变化。 　　在世界其他地方, 库存水平一直受政府政策的影响, 受经济发展水平的制约。印度和巴基斯坦多次限制棉花出口, 间接导致库存上升。其他许多国家的政府都向私人企业主提供帮助或者由政府出面购买，以便保证业主的收入。还有, 截止到北半球本年度年底，南北半球棉花生产的转移将改变世界的库存水平。美国农业部计算了截止到7月31日为止的世界各国的期末库存水平, 发现和南半球生产国的年度库存低点不一致。生产的这种转移即使发生在一个大国内，也会影响期末库存, 例如巴西的棉花从北部转移到Mato Grosso，也导致到了7月31日，大部分当年收到的棉花还轧不出来。 　　最后，还有各种制度上的原因及出于公司的不同考虑，有可能出现这个国家的库存比另一个国家高的情况。而一个国家提高库存也常常导致世界平均库存上升，即使其它因素不变。 　　决定库存水平的因素 　　除了政策因素以外，库存水平还受制于所储商品的成本和利润。随着世界通讯和运输条件的改善，由于不确定性减少了，库存也可以相应降低。另外, 世界经济一体化程度提高了，某一个国家想提高价格也越来越难，从而打击了国家增加库存的积极性。