美棉震荡后跳水，形成横盘。棉花基本面无利好消息，隔夜美棉跟随外部，震荡后走低，12月收84.09跌76点，短线形成横盘。USDA报告显示美棉生长进度落后，检验量低于上年同期。

　　叙利亚局势危急，布油飙至6个月新高。周二，布油上涨3.3%，创下6个月最大单日涨幅，最高至每桶114.35美元，创6个月新高。昨天，西方国家积极的军事准备行动，让叙利亚局势异常紧张。有分析称，虽叙利亚是石油小国，但若西方攻击叙利亚，势必影响周边石油大国的产出和输出。

　　美国新棉检验量低于上年同期。美国农业部（USDA）报告，美国仅德州开始检验2013/14年度新棉，截至8月22日当周送检6049吨，本年度检验10076吨，全部是陆地棉，其中58.9%达到ICE交割要求。上年同期检验量为72253吨。

　　巴基斯坦下调新棉产量预期。26日巴基斯坦棉花评估委员会（CCAC）将本年度该国棉花产量由此前预计的224.7万吨调低至215万吨。旁遮普省预计产量153万吨，初期预期为163.2万吨；信德省60万吨、俾路支省18360吨，此前预期30600吨，开博尔普赫图赫瓦省1190吨。

　　新疆试探性收购，棉花品级较好。新疆吐鲁番地区部分棉企28日开称收购籽棉，且收购价高于往年，所收购籽棉品质好，基本是白棉1级，衣分40以上，收购价在9.3-9.4元/公斤，比去年同期收购价高0.6-0.7元/公斤，但目前收购量不大，因籽棉回潮率较高，大多数在14以上。企业表示只是试探性的收购。

　　期市多数走低焦炭焦煤跌停。周三（8月28日），期市多数走低。焦炭和焦煤跌停，分别报1585元/吨和1141元/吨。玻璃列第三位，跌2.02%。菜粕、橡胶、棕榈油均跌逾1%。上涨品种方面，沪银领涨，报5062元/千克，涨3.05%；沪金列第二位，报284.25元/克，涨2.05%；其他上涨品种为塑料、菜粕和豆粕。

　　郑棉震荡。8月28日，股市震荡，商品市场震荡加剧，早盘上涨后午盘跳水。郑棉相对平静，盘中窄幅震荡后，尾盘也有一定幅度回落。309持仓降至6082手，减少280手1-5价差变化不大，维持在1120元/吨。

　　1309收于21000，持平，1401收于19890，跌10点；1405合约收于18770，跌10点。当日总成交26876手，增加2858手，持仓11.1万手，增加2298手。

　　截至8月28日，郑商所新棉仓单229张（9160吨），不变，有效预报102张，不变。

　　今日股市仍维持震荡格局，商品市场日内大逆转。由于叙利亚局势动荡，隔夜外盘原油大涨，今日早盘化工品大幅高开，盘中继续走高，塑料一度封于涨停；但午盘风云突变，PTA高位跳水，焦煤焦炭跌停，塑料打开涨停板。各品种均出现高位回落的现象。

　　叙利亚方面，业内人士分析美国不会真正开战，金融市场前期有一定炒作，且目前全球经济处于弱复苏格局，油价上涨不利于经济复苏。

　　新年度收储9月启动，最晚本周应该公布关键细则。政策迟迟未出，也意味着争议较大，各方博弈，难有定论。大趋势上收储政策会逐步退出，直补是最终手段。但市场关注的焦点在新年度的情况。从政策迟迟不出判断，收紧的概率较大，像2012/13年度收入当年90%产量的情况很难再次出现。

　　27日，中国棉花协会副秘书长李琳在郑州召开的1个会议上表示，收储质量范围中限制较大的为轧花质量，要求等级为中等及中等以上,达到此级别的棉花大约占棉花总量70%。按照这一说法，收储在轧花质量这一指标上，只收中等及中等以上（P1，P2），只有约70%的棉花可以达到这一水平，但郑棉期货P1-3都可以做仓单（P3贴水200元/吨）。理论上全国有30%的棉花不能交储，而可以进入期货，如果具体执行上没有问题，那么期货将面临较大压力。

　　今年天气干旱，国内新棉普遍提早上市，从目前收购的新棉看，质量普遍较好，9月初有望大规模开秤收购。9、10月份国家仍有可能继续低价抛储，供应缺口将被弥补。

　　从今日商品走势看，短期或已见顶。但由于郑棉波幅不大，而外围行情波澜壮阔，资金转而操作其他品种，对棉花关注度较低。预期在外围其他品种杀跌之后，棉花行情才能启动。收储细则公布在即，即使新年度收储政策没有收紧，和本年度一样，收储价仅20400，目前401的价格也是已达到区间高位，继续拉涨难度较大；操作上可再次介入空单，405在18800一线介入空单，短线滚动做空。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936