美棉回落。美国财政谈判无进展，美棉多头获利回吐，价格下跌，3月合约结算价76.01美分，跌105点。美棉出口周报推迟至今晚发布。
　　疆棉仓单报价维持高位。高等级现货资源紧缺，从湖北某贸易商了解，12月以来湖北、河南纺企多采购新疆棉仓单，本周328级疆棉期货仓单报价仍在20350元/吨左右（公重自提带票）。有纺企因新疆棉价高而采购外棉来配棉，印度棉采购价19000元/吨。纺企希望国家抛储来增加原料供应。受抛储预期影响，纺企也只是随用随买。
　　停收企业增多，交储仍是重心。安徽池州低温阴雨，交售的籽棉品级差，衣分低，水分高，因此，大部分企业暂停收购，还有企业结束收购，少数企业坚持少量收购。3级籽棉收购价4.33元/斤（衣分39%、水分11%、杂质1.3%），4级4.25元/斤。所加工的皮棉仍以交储为主，现货冷清。当地328级现货报价18800元/吨（送货、带票、净重），428级18600元/吨，527级16500元/吨。
　　棉农少量存棉。菏泽棉花收购7成左右，棉农存少量籽棉待售。3级籽棉（37%衣分）价格保持在4.3元/斤，4级（37%衣分）保持在4.15-4.2元/斤。棉副行情稳定，棉籽到厂价1.2元/斤，棉油7600-7700元/吨，短绒3600元/吨。
　　高等级外棉销售良好。近期港口到货的棉花中，有一部分东非、南非和南美的低等级棉花，多为3-4级，包括了坦桑尼亚、津巴布韦和阿根廷等地棉花。据悉后贸易商缴纳40％关税通关，现质量较好的非洲棉人民币价格在18500-19100元/吨不等，质量偏差的报价在18300-18500元/吨之间。也有贸易商指出，较高等棉销售进度尚可，质量偏差的棉花指标不佳，相较之下不少纺织厂更愿意选择地产棉。
　　棉商担心抛储，不存棉花库存。河北衡水近期地产棉销售好转，价格提高。地产无码大包棉4级报价19500元/吨（提货、毛重、带票），5级17300-17400元/吨左右，较上周涨200-300元/吨，企业不能交储的棉花销售现货已开始赢利。但企业担心抛储可能改变这种局面，经营上快进快出。企业基本不存棉，符合交储标准的快速交储，不够标准的立即联系买家销售。此外，现货活跃也带动了低等级棉的收购加工。弱3级籽棉收购价4.30元/斤（衣分37%，回潮率10%），4级4.15元/斤，5级以上统花3.65元/斤以上。
　　收储成交500万吨。27日计划收储103570吨，成交32150吨，较前一天减少9460吨。疆内计划收储28000吨，成交16400吨；内地计划收储75570吨，成交15750吨。收储累计成交500.5万吨（疆内228万吨，内地153万吨，骨干企业120万吨）。
　　棉价供大于求提价乏力。本周，棉价上涨对棉纱形成支撑，不过由于棉纱市场供大于求，价格上涨乏力，尤其是低质量产品价格更难提高。目前中高档产品出货尚可，纱价略有上调，山东中小型纺企JC32S针织用纱价格在30300元/吨，常规及中低档产品行情弱势，湖北牛仔用OEC10S价格在17000-17300元/吨，出货情况一般。企业在春节之前加快去库存，提供较大让利空间。整体来看，纺织方面产业链资金很紧张，保持随用随买，小企业做好提前放假预期。
　　郑棉增量大跌。29日，受外盘大跌影响，郑棉低开，盘初略遭遇抵抗，随即继续下跌，将17日反弹的格局彻底打破，在12月3日低点暂获支撑，随后全天低位震荡，无像样反弹。早盘增仓后午盘减仓，尾盘收于低点。撮合价格也全线下跌。
　　郑棉1301收于20055，跌80点，1305合约收于19070，跌140点。当日总成交11.4万手，较前一交易日增加4.29万手；持仓26.6万手，减少3116手。
　　28日，05和01合约负价差为-955元/吨，27日为-9元/吨。
　　28日，由于05合约跌幅较大，09和05合约价差回归，达到50元/吨，是11月15日以来首次为正价差，27日为0元/吨。
　　28日，期货撮合近月价差为633元/吨，27日在568元/吨。
　　期货远月价格仍然低于撮合，价差为-80元/吨，27日在-32元/吨。
　　截至12月28日，郑棉仓单数量为499张（合19960吨），较前一交易日增加10张；有效预报为107张，增加27张。
　　收储导致流通资源阶段性紧缺，现货暂时持稳，纺企补库，随用随买。但由于但本周开始外棉大量到港，不少棉花已被提前预售。
　　业内普遍预期1月份将抛储和下发配额，目前猜测是抛储和配额按一定比例搭售。由于内外棉价差较大，纺企青睐外棉，低价外棉采用40%关税通关也较国产棉有优势。目前政策传言甚嚣尘上，公布的时间逼近，抛储风险随时可能出现，因此05合约空头压制较牢，走势弱于近月和远月合约。盘面看，05合约处于均线下方，再次回归前期低位震荡区间，有破位迹象；小时线下破3日、11日低点形成的切线，反抽无力，操作上以偏空思路对待。综合政策风险和远月可能没有仓单的情况，投资者可尝试卖05/买09套利操作。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936