美棉大跌。23日欧债担忧加剧及美国公司业绩不佳，美元走高，商品普跌，美棉上周炒作质量后缺乏实质支撑，大幅下跌，12月合约结算价74.27美分，跌266点。

　　10月份汇丰制造业PMI反弹。汇丰公布的数据显示，中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为49.1，9月份终值为47.9，这是该指数连续第12个月低于50，表明中国制造业仍面临困境。汇丰首席经济学家称，10月份初值连续第二个月反弹，一定程度上得益于新订单指数的逐步改善，10月份新订单指数升至6个月高点。这是继三季度GDP等数据略好于预期后，又一指标显示政府“稳增长”的政策开始逐步显效，经济渐趋稳定。分析人士普遍认为，经济趋稳有助于减轻政策面进一步放松的压力，接下来不太可能推出大规模刺激政策，而是以落实现有政策为主，财政支出力度无疑会加大。

　　全国已检验棉花146万吨。中纤局公布的数据显示，截止10月21日,全国累计检验棉花146.3万吨，同比增长74.4万吨，增长率103.5%；其中新疆检验量116万吨，内地30.3万吨；全国约有73%的加工厂开始正常加工并开展检验，数量为1484家，比去年同期增加355家。其中新疆地方检验68.4万吨，兵团检验量47.6万吨。内地检验量超过5万吨的产棉省分别是：湖北9.2万吨，山东8.9万吨，河北5.4万吨。

　　农民惜售，家中存棉。从湖北当阳两河镇及草埠湖等种棉大镇了解到，今年棉农每亩种植成本达700元，比去年高出100元/亩左右，再加上拾花人工成本太高，每天100元/人以上，部分棉农表示明年将少种甚至不种棉花，改种玉米或水稻。今年当地棉花质量普遍较好，但是现在籽棉收购价仅4.1元/斤，40衣分价格4.2元/斤，采摘已接近尾声，周围很多棉农家里都存有不少棉花。企业混合疆棉加工，提高籽棉质量。河北3级籽棉收购价4.25元/斤（衣分38%，回潮率11%），4级籽棉收购价4.05元/斤（衣分37%，回潮率11%）。棉籽售价基本在1.08元/斤，按照3%亏损，加工费用600元/吨计算，3级皮棉生产成本为19614元/吨，4级皮棉折合生产成本为19000元/吨。一家棉企负责人称，为了提高以及保证3级皮棉的产出，部分棉企将新疆棉掺入当地籽棉中进行加工，检验结果3级皮棉产出量达到50%以上。新疆棉到厂价格在4.50-4.60元/斤（衣分40%），掺入一定的新疆棉提高了3级皮棉的生产成本，企业将成本控制在20000元/吨左右。

　　荆州籽棉价格稳定，400型厂货源紧张。湖北沙市4级籽棉收购价4.17元/斤（衣分38.5%，水分13%以内），棉籽1.15元/斤（上门提货价）；成本湖北公安县4级籽棉收购价4.18元/斤（衣分38%，水分12%），棉籽1.16元/斤，短绒3700元/吨，质量好的清弹棉价格为12000元/吨，相对差些清弹棉价格为11000元/吨。从400型棉花加工厂处了解到，现在的日收购籽棉量在300吨-400吨左右，计划今年全部交国储，受访的400型加工厂中有的已出现籽棉收购紧张的情况，主要原因是200型企业亲自到棉农家里收籽棉，导致400型厂货源紧张。

　　收储成交突破131万吨。23日计划收储130500吨，成交77880吨，成交比例59.7%，较前一天减少6220吨。其中，疆内计划收储49000吨，成交48480吨，成交比例98.9%；内地划收储81500吨，实际成交29400吨，成交比例36.1%。收储累计成交1315970吨，新疆累计成交1011320吨，内地累计成交304650吨。

　　棉纱持稳，信心不足。全棉纱市场本周保持平稳，个别工厂库存压力明显缓解，但普遍预期后市不佳，棉纱仍将以稳中偏弱状态为主。江浙市场偏稳常州一贸易商棉纱价格稳定，半精梳32S报29500元/吨，40S报31000元/吨，精梳32S报30500元/吨，气氛较清淡。张家港某棉纺厂订单量有所增多，现普梳高配21S报30000元/吨，32S报31000元/吨，均较上周上调800-1000元。

　　郑棉低开震荡。24日，郑棉低开低走，早盘在19550一线获得支撑，全天弱势震荡，午盘跌幅加大，尾盘空头回补价格脱离低位，成交增加。撮合延续跌势。

　　郑棉1301收于19575，跌45点。当日总成交7.72万手，较前一交易日增加2.06万手；持仓32万手，增加3034手。

　　24日期货撮合价差略有扩大，近月价差为469元/吨，仍为近期高位。

　　24日期货仓单为938张，减少6张。

　　郑棉1305合约和1301合约负价差扩大至-170元/吨。

　　收储成交达到131万吨。内地采摘进入尾声，棉籽价格继续下跌，收购风险增加，一些企业停收，有企业调低收购价，但棉农不愿低价交售，收购进度缓慢。疆内交储积极，企业抢拍指标，一些地区仓库已满。

　　新棉大量上市，皮棉现货清淡，仓单注销缓慢，内外棉价差较大。下游全棉纱价格保持平稳，市场信心不足。日内外盘继续下跌，郑棉料延续震荡偏弱的格局，空单可继续适量持有。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936