美棉盘整。对美棉质量炒作后，市场缺乏指引，外盘窄幅盘整，12月合约结算价76.93美分，涨5点。市场继续关注美棉分检及采摘进度。

　　美棉采摘进度略落后。USDA公布的数据显示，截至10月21日，美棉吐絮率为94%，前一周为91%，上年同期为95%，近五年平均为92%。38%的棉花已采摘，上年同期为44%。69%的棉花生长正常（优秀11%，良好31%，一般27%），18%的棉花生长较差，13%非常差。

　　南北疆收购价拉大，企业积极交储。南、北疆进入采摘中后期，10月下旬霜黄棉、轻霜棉比例明显上升，籽棉品级逐渐下降，很多轧花对霜黄棉、低等级籽棉、超水棉拒收。交储竞拍异常激烈，一是部分轧花厂需要及时回笼资金，扩大收购加工量；二是担心疆内温度下降，企业交储时因回潮问题无法通过复检的可能性上升，而且亏重比例也将增大；三是企业普遍不看好后市，认为收储结束后棉价会下跌。23日北疆石河子、奎屯等地40衣份、12%以内水份籽棉的基准收购价8.10-8.15元/公斤，三、四级为主；南疆阿克苏、巴楚两地40衣份籽棉的基准收购价达到9.05-9.10元/公斤，因抢收和籽棉等级高，一些轧花厂仍拉高收购。

　　德州收购缓慢。山东德州棉花吐絮速度加快，但收购进度缓慢。23日，德州市棉籽价格在1.11元/斤左右，比上周上涨0.02元/斤左右。4级籽棉收购价4.05-4.10元/斤，衣分36-37%。近期棉企明显感到收购成本偏高，但下调收购价后农民惜售，收购冷清。据了解，武城、夏津县不少棉企从新疆石河子、奎屯等地购进高等级籽棉，用汽车运回武城，每公斤籽棉运费在1元左右，以三级棉为主。前期略有利润，近期随着新疆棉价上涨及北疆已开始下雪，汽运棉花已经停止，收购人员已撤回。

　　纺企订单减少，纱价僵持。双节过后，织造市场略显疲态。虽然整体成交量仍缓步上升，但与去年同期相比差距仍然较大。目前订单同比下降15%左右，主要的常规产品大单减少，小单居多；长单减少，短单居多。预计10月下旬之后，随着纺织旺季周期结束，需求将逐步下滑，企业将面临更大挑战。近日纯棉纱整体报价僵持，成交量下滑，纱厂销售压力大。山东聊城某纺织企业棉纱价格持稳，现精梳32S报29000元/吨，40S报31500元/吨，出货尚可，其它规格较为清淡。宁波某大型国际贸易公司进口纯棉纱16、32S出货较好，32S自提价26000元/吨，21S相对冷清，价格小幅走低，23000元/吨。

　　收储成交突破123万吨。22日计划收储117400吨，成交84100吨，成交比例71.6%，较前一天增加8600吨。其中，疆内计划收储55000吨，实际成交54640吨，成交比例99.3%；内地计划收储交62400吨，成交29460吨，成交比例47.2%。收储累计成交1238090吨，新疆累计成交962840吨，内地累计成交275250吨。

　　郑棉缩量下跌，尾盘跳水。23日，郑棉平开，全天弱势震荡，尾盘在股指跳水和其他商品带动下跌幅扩大，成交缩量，持仓减少。撮合延续跌势。郑棉1301收于19620，跌100点。当日总成交5.65万手，较前一交易日减少3.68万手；持仓31.7万手，减少6120手。

　　23日期货撮合价差略有缩小，近月价差为461元/吨，仍为近期高位。

　　23日期货仓单为944张，减少3张，有效预报仍为13张。

　　郑棉1305合约和1301合约负价差扩大至-145元/吨。

　　内地籽棉质量较差，棉农将不同等级棉花混合交售，企业为控制成本，谨慎收购，进度缓慢。南疆社会资金介入，籽棉收购价抬高；北疆稍低，交储有一定利润。收储成交123万吨。

　　棉纱价格平稳，销量没有明显改善。皮棉现货清淡，纺企采购不积极，期货仓单流出减缓。今日郑棉收于低点，短线走弱，空单继续持有，现货商择机在05合约套保。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936