美棉继续下跌。隔夜外盘普跌，美棉延续跌势，12月合约结算价71.69，跌133点。USDA统计，截至8月12日美棉新花吐絮率为12%，较前周增3个百分点；去年同期为11%，近五年平均值为10%。72%的新花生长状况正常（优秀10%，良好32%，一般30%），不正常比例为28%（差18%，非常差10%）。

　　疆棉发运正常。截至8月13日一周，疆棉发运保持良好状态。上周日装运220-230车，其中储备棉日装运200车。截止8月13日，储备棉累计已发运28324车。各站台发运站共剩疆棉67.56万吨待运，其中储备棉57万吨。

　　印度国内棉价回落。印度古吉拉特邦、拉贾斯坦邦东部及中央部西部地区上周末西南季风活跃，8月12日，三地降雨量。当地媒体报道，因降雨缺乏及预期棉花总产降低，印度总理辛格将于本月举行会议，考虑实行出口配额。一位政府官员透露，官方有必要实行出口限制措施，以保证下年度印度国内的棉花需求。印度国内棉价回落，S-6轧花厂提货价折86.19美分/磅，较上周五跌2.72美分。

　　邢台阴雨，现货成交清淡。14日，河北邢台地区从上午开始一直阴雨连绵，未来1-2天仍有小到中雨，给棉花生长带来负面影响。据了解，目前当地棉花整体长势与去年持平。若8-9月份没有大的自然灾害，平均亩产在390-400斤，而达到正3级以上的也在50%左右。棉农期待的籽棉收购价在4.5元/斤-5元/斤；而棉企根据当前现货价估算，若新旧棉花平稳对接，那么籽棉价格在4元/斤左右。14日当地3级疆棉19100元/吨，与昨日持平，成交清淡。

　　棉纱价格稳定，普梳纱活跃。全棉纱价格稳定，普梳纱交易活跃，个别试探微调，下游反应冷淡。目前全棉印花宽幅装饰布交易开始活跃，印花加工生产基本满负荷，内销市场随着秋季到来；床上用布批量增加，布商参与比前期主动，只是整体形势没多大改观。盛泽市场纯棉纱量价平稳，32S、J21下游需求尚可，32S报25400元/吨，精梳21S报27400元/吨，40S报26600元/吨。萧绍纱市一厂家精梳21S报28500元/吨，32S报29500元/吨，40S报30500元/吨，价格稳定，但下游需求无太大变化。整体下游市场局部有一些暗中让利，不少纺纱厂家半停半开中。

　　郑棉增量上涨。14日，受外盘下跌影响，郑棉低开，但盘初快速拉升，CF1301最高上探19360，随后快速回落，日内波动加剧，成交持仓增加。撮合维持小幅涨势，近期合约涨幅较大，与期货价差继续扩大。今日受股指影响，多数商品下跌，盘中探底回升。1301收于19320，涨45点。当日总成交18.2万手，较前一交易日增加5.31万手；持仓40.3万手，增加4842手。撮合1209和郑棉1209价差继续扩大，达到403元；郑棉1305和1301合约价差为50元，略有扩大。

　　期货仓单数量继续减少，截至14日，期货仓单量为1879张，较13日减少26张，有效预报仍为13张。

　　从现货市场看，目前资源偏紧，棉花政策方面暂无消息。按目前的现货价格，9月份收储将如期启动，下一阶段主要影响因素是收储。从USDA平衡表看，中国掌握了全球45%的棉花库存，长远看会压制棉价，但相当一部分库存为国储，暂不会进入流通领域，短期内不影响市场。随着新年度临近，价格会逐渐上移，但过程较为缓慢，操作上建议低吸高抛，中线逢回调买入。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936