美棉冲高回落。隔夜美元走强、美股继续下跌及美产棉区旱情改善，加之上周美棉出口销售不佳，美棉下跌，12月合约结算价69.93，跌109点。美国股市周四走低，为近两个月来连续下跌时间最长的一次，受企业利润及全球经济放缓的担忧拖累

　　中国继续取消前期签约。据USDA，截至7月5日一周，美国2011/12陆地棉净销售1996吨，装运4.52万吨，中国净买-5012吨（新签1043吨，取消6078吨），装运1.9万吨。美国2012/13年度陆地棉净销售2.16万吨，中国净购5670吨。

　　二季度GDP同比增7.6%。统计局13日发布数据显示，二季度GDP同比增长7.6%，上半年GDP增长7.8%，这是中国经济时隔3年以后增速再次回落到8%以下。经济学家普遍认为，该数据再次证实中国经济增长可能在第二季度触底，宽松政策将帮助经济在第三季度反弹。北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐表示，GDP数据基本符合市场预期，仍有希望完成全年“保8”的目标。他预计，三季度经济数据或与二季度相似，而四季度会有所上升。

　　郑棉延续震荡格局。13日，郑棉低开后，震荡回升，全天依然是窄幅震荡走势，收于阳线。1209收于18780，较前一交易日下跌25点，1301收于19490，跌5点。当日总成交11.7万手，较前一交易日减少3.78万手，持仓47.2万手，增加2560手。

　　本周郑棉延续震荡走势，幅度进一步收窄。上方在19600一线阻力较强，屡遭打压，全周上下实际波幅在100点左右。

　　国家大量收储后，加之配额紧缺，当前现货持稳；对于所剩的国内资源，现货商不愿低价抛售，纺企承受能力有限，因此现货平稳，但成交不活跃。从中期看，现货的稳定和对收储的乐观预期限制了期货的下行空间，但处于纺织淡季，企业停工减产增多，反弹阻力重重，没有明显的利多利空消息，难以打破震荡格局，建议观望或把握节奏，低吸高抛。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936