中国央行降息。中国央行周四表示，将下调存贷款基准利率。这是本轮货币政策放松周期中的第二次降息。央行在公告中称，将金融机构一年期贷款基准利率下调0.31个百分点，一年期存款基准利率下调0.25个百分点。中国央行还将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍，此前为0.8倍。中国央行于6月7日宣布将一年期存贷款基准利率分别下调0.25个百分点，为2008年12月以来首次降息。

　　欧洲央行降息。欧洲央行周四将再融资利率下调至历史低点0.75%，符合市场预期。这是欧洲央行自去年12月以来首次降息。此次降息后，欧洲央行的再融资利率已低于1%，也就是2008年雷曼兄弟申请破产时的水平。为提振银行间市场，欧洲央行同时还将隔夜存贷款利率分别下调了0.25个百分点，使存款利率和边际贷款利率分别达到0%和1.50%。

　　现货询价采购改善。随着期货撮合上涨，用棉企业询价和采购较为活跃，三级疆棉的内地仓库成交价涨至18500-18800元/吨。随撮合、郑期盘面价格上涨，用棉企业从电子盘上接仓单的意愿下降，参与提前交割的企业也开始减少。据悉，目前地产棉中四、五级皮棉基本耗尽，低等级印度棉、巴基斯坦和西非棉又因进口配额短缺无法清关，而中小棉纺厂又无法接受新疆棉价格，只能接郑期上的地产棉仓单解决原料不足。

　　大型棉企积极准备新年度收储。安徽省安庆地区一些小棉企看好后市，年前囤积了一些皮棉，但棉价持续阴跌，目前面临亏损。由于200型企业不能交储，一些小厂已辞退工人转向其他行业。相比起来，大型棉企一是通过交储，二是在撮合期货上进行套保，利润比较稳定。目前大型棉企已开始准备新棉收购加工。据了解该地区好多家大厂已在6月初展开维修工作。

　　纱厂停减产增加，棉纱行情平淡。在张家港举行的第二届中国纺织原料论坛上，中国棉纺织协会朱北娜会长表示，棉纺织企业开工情况方面，许多大型企业限产，中小企业停限产较多，小微企业75%停产，65%企业亏损。全棉纱行情温和，人们普遍有期待心理，纺纱厂家纱线库存在一个月以上，下游织布厂家产品较为单一，常规全棉宽幅床单被套类占主流，服装面料稀少。钱清市场全棉纱32S价格25400元/吨，精梳纯棉纱29000元/吨，40S精梳纯棉纱30500元/吨；市场平淡，成交量不足。盛泽市场纯棉纱32S价格25400元/吨，40S价格26600元/吨。纯棉纱的J40S价格在30500元/吨，成交不好。

　　郑棉缩量下跌。5日，郑棉低开后拉升，随后回落，盘中震荡加剧，午盘在整个商品市场回暖的带动下拉涨，收于近高点，成交持仓减少。1209收于18760，较前一交易日上涨125点，1301收于19540，上涨125点。当日总成交25万手，较前一交易日减少3.63万手，持仓50.4万手，减少5884手。

　　近期宏观层面较为乐观，基本面暂无重要消息，现货稳定；收储和配额紧缺限制了期货下方空间。消费仍然清淡，无太大改善；建议逢回调适量买入。近日05和01合约的负价差持续缩小，关注套利机会。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936