空头离场带动ICE美棉上涨。5月份以来美盘累计跌幅超过11美分，至近两年新低，市场超卖，上周五空头平仓带动美棉上涨，7月合约结算价77.99，涨134点。

　　温家宝表示将把稳增长放在更重要位置。温家宝在湖北考察时表示，要贯彻稳中求进的总基调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通货膨胀预期三者的关系，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把稳增长放在更加重要的位置。尽快启动一批事关全局、带动性强的项目。从报道看，经济政策总基调不变，但更突出了信贷投放的有效性，投资项目的加快开工和促进消费。其中对中国经济影响较为明显的应该是投资项目的加快启动，虽然项目都是既定的，也没有提出新增项目，但加快启动意味着投资需求可能集中回升。

　　外界要求德国放松立场，推动经济增长。周末举行的G8峰会上，德国面临的压力越来越大，外界要求它松动立场，促进经济增长。眼下欧元区各国政府发行共同债券的想法受到更多支持(德国对此一直表示反对)。G8峰会结束时发出1条被美国总统奥巴马重点强调的信息：经济增长是重中之重，对于处在困境中的欧元区来说尤其如此。紧缩措施不仅让欧元区成员国经济受挫，还让人对一些成员国的政府是否还有偿债能力产生质疑。现在还不清会后将出现哪些具体的改变，也没有迹象表明德国总理默克尔反对此举的态度出现动摇。欧元区乱局正在给奥巴马带来压力，其能否成功连任可能取决于欧洲能否成功抑制住危机。

　　4月底全国棉花播种近尾声。中棉协对13个主产棉省、市、区2791户棉农的调查显示，4月全国气象条件总体适宜，棉花播种全面展开，截止月底播种已近尾声，进度快于上年同期，除育苗移栽面积尚有变数外，直播面积已基本确定。全国棉农平均种植意向较2011年减少9.2%，减幅较3月调查减少0.2个百分点。

　　外棉报价回升。据悉，5月以来内外盘期货大幅下跌，一些在美棉和郑棉套保的外商选择了“套保平仓，销售现货”。随着空单平仓，市场出现止跌迹象，外棉现货报价缓慢回升。近日日，青岛、张家港、上海等港口通关印度棉S－6的报价反弹至18200－18400元/吨，中期花S-6报价达到18500-18700元/吨，由于进口配额已经陆续下发，保税棉的询价、看货和采购明显增多。但据纺企反映，今年拿到的配额数量普遍少于去年。棉纱成交清淡，卖家压价走货。近期全棉纱市场看空依旧，成交清淡，价格下挫，市场上的厂家办事处多是库存较大，压价走量现象增加。绍兴钱清市场上32S、40S针织用纱主流价分别24700元/吨，26000元/吨，32S高配主流价为26000-26500元/吨，32S精梳纱主流为29000-29500元/吨，40S精梳主流30500-30800元/吨左右。而市场以高支纱的较为滞迷不堪，几乎是鲜有成交，主要是缺少外单支持和内销无力。巴基斯坦雷克萨斯纯棉纱环锭纺20支，贸易商报价23400元/吨，上海港自提；印度针织C32S上海港自提26500元/吨。

　　郑棉减仓上涨。21日，郑棉高开后维持高位震荡，成交持仓减少。1209收于19260，较上日收盘涨205点，1301收于20075，涨175点。当日总成交32.4万手，较前一交易日减少33.9万手，持仓52.8万手，减少2.51万手。金融市场呈现普涨格局。

　　温家宝讲话表示政府将加快投资项目启动并继续刺激消费，宏观政策有偏暖迹象，但相比此前也没有新意，“预调微调”的基调没有改变。此外，欧债担忧未完全解除，市场担心欧洲银行业可能出现“挤兑潮”。经过持续下跌后，郑棉短线下行动能减弱，观望或短线操作，仅供参考。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936