ICE美棉延续涨势。隔夜欧洲方面的负面消息导致外盘普跌，农产品市场表现较好。美棉连续第五个交易日收涨，7月合约结算价92.48，涨147点。昨日郑棉在外围带来下减仓下跌。5月合约已经进入交割期，隔夜收盘发出1张交割通知。

　　美棉播种快于往年。USDA23日公布的数据显示，截至4月22日一周，美棉已经播种17%，去年同期和近五年平均水平为13%。

　　荷兰首相辞职，穆迪发出警告。荷兰首相吕特及其内阁周一集体辞职。此前，荷兰执政联盟因为在新预算削减措施上的分歧未能得到民粹主义党派的支持。荷兰女王表示将对辞呈予以考虑，并要求吕特内阁继续进行相关工作。预计荷兰经济今年将出现萎缩，预算赤字也将扩大。穆迪周一警告称，荷兰政府解散可能对该国主权信用评级构成冲击。这是欧元区债务危机爆发以来，欧洲货币联盟遭遇的又一次打击。.

　　中棉协3月调查显示种植意向同比下降9.4%。3月底大部分棉农开始备播，部分棉区回温较慢，加之市场不景气，棉农备播较往年略有推迟。被调查的2963户棉农中，准备减少植棉面积的棉农占42.4%，准备增加的棉农占9.1%，与上年持平的占46.4%，2.1%的棉农仍在徘徊观望中。

　　3月进口棉纱同比增41%。海关数据显示，2012年3月，我国进口棉纱12.38万吨，环比增长0.26%，同比增长41.04%。2011年9月-2012年3月，累计进口棉纱68.3万吨，同比增长10.04%；2012年1-3月，我国累计进口棉纱31.9万吨，同比增长31.6%。下游订单不多。全棉纱市场延续弱势格局，成交不多。纱厂减产保价，一方面是棉花行情乏力，一方面是下游订单较少，开工不足，商家快进快出随用随买。绍萧市场32S、21S针织用纱主流价分别25000元/吨左右、24000元/吨左右，32S高配主流价26500元/吨左右，32S精梳主流价29500元/吨左右，较低价在29000元/吨左右，40S精梳主流价31000元/吨左右。山东市场纺纱厂家采购稀疏，规模纺企对进口棉需求较多，本地周边小纺纱采购低价位统花维持生产，气流纺纱供大于求，本地气流纺C21S无税票价在18200-18500元，普梳纱交易批量也较低，精梳纱散批订单交易，规模纺企生产尽力维持。

　　郑棉增仓下跌。受外围和政策放宽预期落空影响，今日股市商品齐跌，郑棉低开低走，增仓下跌。1209收于21180，跌55点。当日总成交21.7手，较前一交易日增加5.85万手，总持仓50.7万，增加1.3万手。

　　虽然棉花需求仍然疲软，但是供应也已减少，且国家暂不发放配额，因此目前的位置也不宜大力做空。由于郑棉积弱已久，没有明确实质利好，且外围偏空，暂难以摆脱弱势，操作上把握节奏，21000-21500间低吸高抛。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936