2011年世界棉花价格经历了徒长，然后回落的过程。美国《纺织世界》月刊根据英国普雷萨斯棉花公司Plexus的报告，去年美国棉花总产量达130万大包，出口64万大包，其中中国进口占绝大多数。美国棉花总销量达到950万大包。

　　创纪录的高产
　　根据美国农业部（USDA）最新数据，除美国外的其他国家棉产量超过1亿大包，远远超越2006–2007年的8700万大包，而由于世界经济增长缓慢，人造纤维的替代，世界纺织业需求的棉纤维大约为1.1亿大包。去年价格上涨的原因是世界市场亏空达1300万大包。

　　白热化的竞争
　　由于世界上其他国家的自给自足，许多棉纺厂害怕世界棉花销售殆尽，美国棉花销售已提前完成950万大包的任务。然而，中国棉花却成为世界市场的中流砥柱，它有效的稳定了国际国内市场。去年，中国棉储有效的推出了270万大包棉花，对市场价格起到了有效地稳定作用。

　　较低的价格
　　去年12月1日，美国棉花期指价格从96.48点急剧下降至91.30，促使棉花价格回落至14个月来的新低，这得益于美国强劲的出口销售。美国在3周期限内进出口量达250万大包。

　　合约被取消
　　美国棉花出口反映了市场走势，英国与美国的棉花销售期指也反映出市场走势。毫无疑问，由于中国棉花销售的增长，巴基斯坦、土耳其和韩国的棉花销售相继出现回落，其中去年最后一周的发运率呈负数，这是自2000年以来发运频率最低的数据。

　　中国是棉价中流砥柱
　　幸运的是，中国棉储扮演着巨大的进出口与国内供应的角色，他们基本上扮演了棉花价格杠杆的作用。如今，中国棉储在国内市场上控制数量达500万大包，而控制国际市场至少也有400万大包。中国棉储作为国际对冲力量已显示出作用，尤其是在2010年夏季以来市场不稳定时期。

　　价格下跌带来的商机
　　中国与国际市场的棉价摇摆不定，相互间具有明显差异，这为世界和中国棉商带来了绝好的商机。巨大的差价使期指商获利丰厚。
　　去年12月8日，英国期棉公司报道，纽约期指呈单边走势，而中国棉储增储110万大包，自从去年10月以来净储量首次达600万大包，相当于中国总产量的18%。

　　价格回落棉纺喘息
　　由于中国棉储的作用，目前全世界的棉纺厂获得喘息的机会，促使他们的生产利润逐渐回归常态。然而，有许多纺织公司仍然在消化过去高价格带来的高成本。这需要相当长的过程才能真正回归正常。2012年，世界棉花价格走势如何，业界将拭目以待。

　　撼动中的世界市场
　　在亲眼目睹2010–2011年过山车似的跌宕起伏之后，棉花种植获得丰厚利润，这大大刺激了棉花生产。世界棉花种植面积大面积增加。然而，尽管世界棉花产量期盼增长，但棉花市场可能要经历挫折。仅美国德州棉田种植增长就达700万公顷。美国棉商还期望获得2011年那样的巨额利润，好像已成为天方夜谭。因为，他们通过棉花期指已看出，在新的一年里，世界经济形势不容乐观，首先是美国期指表现疲弱，期权出现大量违约，这几乎使50年来圣神不可撼动的美国期棉出现崩溃。期棉违约不仅撼动着长期以来的美国棉花体系，而且它使世界棉花市场产生动摇。
　　另一现象是，亚洲大量棉纺织厂都看重短期效应，并且他们十分缺乏资本周转金。他们不仅担心资产负载表带来的后果，而且人造纤维东山再起，价格扶摇直上，追赶棉花，这显示出人造纤维市场正在复兴。
　　尽管负面影响，但2011–2012年国际棉花需求仍较旺盛，美国去年的库存正在消化。在大量合约取消与违约的条件下，美国的出口潜力正在受到抑制，价格也不得不回落。
　　随着原棉逐渐进入市场，世界棉花生产可能使2012年的市场黯然失色。以下数种因素已表明，棉花价格会持续回落。
　　2012年中国国发改委制定了新的发展计划，根据相关数据，中国2011年–2012年棉花消耗量为4500万大包，这与去年相比，有所降低；世界上大多数市场观察人士、分析家都预测，美国2012年的经济可能会重蹈2008年的覆撤。2012年亚洲国家的高消耗可能带来美国的高起点，其结果是急速回落；在经历了2008年的经济危机，美联储货币政策出现变化，加之气候条件使美国德州棉田受损，棉花歉收；美国很难再找到像中国一样大的客户，除非按照美国农业部预测的那样，世界市场消费量提高到1.14亿~1.18亿大包。
　　根据美工农业部去年10月世界棉花市场需求数据预测，世界棉花市场会达到1.24亿大包。但若中国市场出现疲软，将给整个世界市场带来不堪设想的后果。
　　展望2012，每磅棉花价格有望保持在90-104美分之间，但若德州继续发生灾害，那么棉花减产势在必然，2012年的价格走势则可能被低估。国际棉花顾问委员会（ICAC）预计，世界棉花需求将减少2%。依据该机构的预测，世界棉花产量将提高8%，与去年相比，净增2600万吨，而消耗量可能减少2%。
　　而中国由于创建了全国棉储公司，依据其平均每日采购量，其消耗量将占全世界产量的40%。实际上，中国棉储已购进非中国产棉花达100万吨。这批货会在今后几个月内运抵中国。