ICE美棉继续下跌。8日美棉未能守住盘初涨势，尾盘下跌，3月合约结算价93.62，跌95点，5月合约结算价95.18，跌88点。市场关注USDA的平衡表和出口报告，预期中国还会取消签约。

　　1月CPI增幅超预期。统计局9日公布的数据显示，受春节假日影响，中国1月份消费者价格指数（CPI）同比上升4.5%，增幅高于12月份的4.1%和此前市场预期，结束了此前连续5个月下降的趋势。这可能令监管层暂时观望，推迟放松政策的时间点。此外，1月工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上升0.7%，环比下降0.1%，因此预计通胀压力将继续放缓。

　　籽棉收购价继续上涨。9日籽棉收购价继续小幅上涨，企业加大力度收购。由于部分地区棉花品质不好，再加上节前企业交储的皮棉以高等级为主，现在市面上好的籽棉资源有限。棉副行情平稳，部分地区产品略有上涨。江苏盐城8日329级籽棉，38%衣分，企业收购报价4.00元，比节前高出0.08-0.10元；正三皮棉公检价格在19700元上下，比节前上调200-300元/吨。棉纱提价，成交一般。目前纺织服装企业大多已经正常营业，纱、布报价有不同程度上涨，棉纱报价比节前普遍提高500-1000元/吨。但是下游需求并未明显升温，成交一般。目前普梳类占据主流，精梳纱需求不多。此外，企业仍面临“招工难”的问题。目前C32S主流报价在26500元/吨左右，较高价在27500元/吨上下。T63/C3532S主流成交价在20500-21000元/吨，较高价在21000-21500元/吨。近日粘胶短纤价格持续大幅上涨，接近18000元/吨，带动下游人棉产品价格明显提高。目前R30S主流成交价在21500-22000元/吨，较高价在22000-22500元/吨。收储成交继续下滑。9日计划收储100240吨，实际成交5830吨。其中疆内成交880吨，内地成交4950吨。目前收储累计成交2509690吨（新疆1520080吨，内地989610吨）。

　　郑棉减仓下跌。9日，郑棉涨势受阻，低开后上冲乏力，掉头向下，午盘进一步减仓下跌。1205收于21635，跌190点，1209收于22315，跌230点。当日总成交16.7万手，较前一交易日减少3.35万手；总持仓35.7万，减少1.74万手。

　　今日CPI数据超出预期，股市相对较稳，但是商品市场普遍高位调整。就棉花而言，节后棉价上涨，使得纱线原料成本上升，加之节后纺企纱线库存较少，所以多数厂家棉纱报价随之上调，但是期价涨到目前的水平，现货成交并未明显跟进，要进一步推高面临阻力，加之政策放松可能推后，因此短期出现一定调整，建议暂时观望，关注USDA今晚的报告和明日国内的宏观数据。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936