ICE美棉小幅上涨。隔夜商品市场普涨，美棉在少量买盘支持下小幅走高，3月合约结算价报87.91，涨67点，但是成交清淡。

　　美棉已经检验304万吨。据USDA，截至12月22日，本年度美国累计检验棉花30.1万吨，同比减少14.9%；其中陆地棉293.8万吨，皮马棉10.2万吨，67.4%的陆地棉符合ICE交割要求。

　　中储为兵团交储开设绿色通道。28日早盘结束后，中储棉今日通知，为腾空库容，解决兵团企业交储困难的问题，经有关部门同意，即日起将新疆部分库点的单笔合同由400吨调整为5000吨。这是国家给新疆兵团的绿色通道，专门为兵团腾出仓库，且一次性可交储5000吨，数量远远高于地方企业。此举仍然延续国家不限量收储的特点，有望加快兵团交储量，进一步吸收市面上的棉花资源。

　　收储成交量创新高。28日计划收储155600吨，成交70310吨（内地成交20430吨，新疆成交49880吨），较上一交储日增加29680吨。收储累计成交1989550吨（新疆累计成交1284520吨，内地累计成交705030吨）。中储为兵团交储开设绿色，导致今日计划收储量和实际成交量创新高。

　　收购进入后期，尾花质量下降。湖北黄梅、沙洋、公安、枝江部分棉企反映，目前棉农手中籽棉不多，交售的籽棉品质两极分化。前期惜售的棉农现在交售上来的籽棉品质较好，衣分一般在39%以上，但是量不大；此外交售较多的是尾花，质量下降，企业慎收。现在棉企继续加工前期收购上来的籽棉，以交储为主，不够交储条件的皮棉自销。各地籽棉收购价约3.98-4.1元/斤，籽棉4级，衣分36.5-39%，回潮13%以下，毛棉籽0.95-1元/斤之间，加工费600-850元/吨，折皮棉成本18800-19200元/吨。

　　郑棉缩量震荡。28日，郑棉高开后震荡，市场大涨后缺乏方向，成交清淡，在前一交易日区间波动，午盘一度拉涨，但未能持续，尾盘1205减仓下行，收于阴线；1209小幅增仓，收于阳线。1205收于20805，涨30点，1209收于21270，涨35点。当日总成7.02万，减少17.3万手；总持仓28.2万，增加4426手。

　　基本面上，近期，受籽棉质量下滑、皮棉水分超标、加工厂停工放假等诸多因素影响，新疆加工企业交储量下滑。但是目前兵团出手，导致新疆地区的成交量再次回升，并创出收储启动以来的最高水平。如果这种局面延续，将提振期货市场。

　　棉副产品价格和出货均保持稳定，棉籽价格也稳中看涨。长江流域部分棉区收购进入尾声，企业收购谨慎。纺织需求疲软导致现货上涨动力不足，有企业为降低风险，可能在加工完库存籽棉后停收。

　　宏观方面，对经济增长放缓的担忧继续影响金融市场，而政策面仍无利好消息出台，加之年底流动性紧张，28日股市创出新低后反弹。此外，受圣诞假期影响，近日欧债消息较少，关注欧美市场动态，防止负面消息带来的意外冲击。

　　盘面看，纵观前几次上涨后，次日便会减仓下行。今日市场没有出现以往持续减仓的情况，但是成交大幅减少，表明市场在观望，毕竟需求疲软，不具备持续上涨的动能，同时关注滑准税配额的消息。建议多单谨慎持有，无仓者逢回调买入，滚动做多。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936