ICE美棉休市。由于美国圣诞假日，周一ICE美棉休市。

　　传言明年棉花收储价提高。近日市场传言明年棉花收储价提高，但并无官方证实。今年9月28日，发改委宣布，2012年产的白小麦（三等，下同）、红小麦和混合麦最低收购价均提高到每50公斤102元（每公斤2.04元），比2011年分别提高7元、9元和9元。由于本年度棉花收储价是以和小麦收储价1:10的比例制定，在明年小麦收储价已经提高的前提下，不排除棉花收储价抬高的可能性。

　　新疆地方收购新棉235万吨。截止12月20日，新疆地方累计收购新棉234.9万吨，同比增长61.1%。截止12月20日，全区地方累计加工皮棉192万吨，占地方总收购量的81%。市场销售新棉19.6万吨，累计交储84.19万吨。乌鲁木齐铁路部门提供的数据显示，截止12月20日，全区累计发运新棉59.16万吨，新疆各二、三级站台待运的皮棉数量约110万吨。

　　收储成交量突破190万吨。27日计划收储122100吨，成交40630吨（新疆20920吨，内地19710吨），较上一交储日减少8010吨。收储累计成交1919240吨（新疆1234640吨，内地684600吨。

　　山东德州棉价稳定，籽棉品级下降。近一周山东德州地区棉价基本稳定，4级籽棉收购价3.85元/斤左右（38%衣分，含水13%），棉籽0.99元/斤上下（出油率8%-10%）。正3级皮棉报价19400元/吨（提货、毛重、带票），正4级报价18400元/吨左右。临近春节，棉农惜售心理松动，交售量增加，但近期收购的籽棉品级下降，4、5级居多，公检能达到4级的基本都交国储，市场销售较少。

　　关税外配额发放问题。15日财政部宣布，明年继续对关税配额外进口一定数量的棉花实现滑准税，并调整计税公式。尽管市场猜测政府为提振国内棉市，可能不发或少发配额，但是计税公式的调整至少表明配额一定会发放，只是时间和数量的问题。临近年底可能会有滑准税配额发放的消息，如果一直没有消息或数量较低，有望继续提振国内市场。

　　郑棉放量上涨。27日，郑棉平开高走，盘初拉升，突破前期高点，成交持仓大增，创出新高后有所回调，随后高位震荡，尾盘获利盘回吐，价格略向下。1205收于20775，涨105点，1209收于21235，涨125点。当日总成交24.3万，增加19.2万手；总持仓27.8万，增加4.41万手。

　　宏观面，市场对央行下调存款准备金率的预期仍然存在。基本面上，收储量已经突破190万吨，且企业积极交储，继续稳步增加；但纱线市场疲软，纺织企业停产限产，停工放假。

　　基本面疲软注定近期郑棉的上涨不具持续性，缺乏连续上攻的动能，每次上涨后便需要回调整固。且由于现货清淡，期价大涨后会抑制交储量。由于棉花此前跌幅较深，加之有政府不限量收储托底，且成交持仓处于低位，因此相比其他品种，郑棉适宜拉涨，任何偏多的消息都可能用来炒作。综合起来，操作上建议前期多单继续持有，短多可适当平仓止盈，待回调买入，滚动做多，关注今晚外盘走势。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936