ICE美棉大跌。穆迪称由于缺乏稳定信贷市场的短期措施，欧元区乃至整个欧盟面临新的冲击，欧元区凝聚力仍然将面临威胁，并表示将于2012年第1季度重新审查对欧盟成员国的评级。惠誉预计短期内欧洲经济将严重下滑，并称上周的欧洲峰会对于缓解主权债务危机的压力收效甚微。这些言论打压市场信心，隔夜外盘商品股市普跌，美棉大幅下挫，创出新低，3月合约结算价87.16，跌327点。

　　欧洲央行谨慎购债。上周欧盟峰会上达成的有关加强欧元区国家财政纪律的协议，周一未能帮助重振金融市场信心，迫使欧洲央行再度出手买债。交易员称，在意大利和西班牙债券收益率上扬之后，欧洲央行买入短期意大利债券。但消息人士表示，债券购买规模仍将有限，预计不会有震动市场的“大规模行动”。

　　进口配额紧张。据几家外商反映，由于近日配额紧张，一些11、12月按合同到港的外棉可能因为部分进口商没有配额暂时难以按期回收货款。此外，由于资金紧张或其它原因，一些大中型棉纺织企业通常与棉花进口贸易公司合作，提前预支2012年度1%关税配额，进口的棉花少部分自用，大部分经营。从短期合同看，国内进口企业大多要求国际棉商或贸易公司在2月下旬前将棉花运抵中国主港，否则中国企业有主动解除合同或要求外商赔偿的权利。

　　收储成交量保持稳定。13日计划收储122400吨，实际成交51660吨，较上一日减少12590吨。其中新疆库成交34680吨，内地库成交16980吨。收储累计成交1484820吨。

　　冀州棉籽价格再次下跌。12日河北冀州棉籽价格大幅下降，棉企被迫降低4级及以下籽棉的收购价。4级籽棉报3.80-3.85元/斤（衣分37%），较9日下降0.02元/斤；衣分率36%的统花收购价3.73元/斤，较9日下降0.03元/斤。前几天期价上涨引发小型纺企询价，但是采购不多。12日，该市皮棉销售报价小幅上涨，主流4级地产棉报价（不能交储，提货价、公定结算、带票，下同）18600元/吨，较9日涨100元/吨；5级报价16600元/吨，较9日涨50元/吨。

　　股市连续第四个交易日下跌。评级机构威胁下调欧元区主权债信评级，导致隔夜欧美股市下跌，周二沪深股市单边下挫，上证综指连续第4个交易日下跌，收盘跌1.9%，刷新近33个月收盘低位。同时，外资撤离导致B股指数放量下跌3.44%。

　　郑棉继续下跌。13日，受外盘普跌影响，国内股市期货齐跌，股市再创新低，商品普遍低开，金属低位震荡。黄金大幅下跌。农产品波动较大。白糖再创新低，主力合约逼近6100关口。郑棉跳空低开，盘初触及日内低点，随后低位企稳。1205收于20410，跌105点，1209收于点20860，跌130。当日总成交5.38万，增加6154手；总持仓22.8万，减少4276手。

　　上周中共中央政治局确定2012年整体政策立场，会议称2012年中国将实施积极的财政政策和稳健的货币政策，打消此前市场对货币政策放宽的期待。受此影响，近日国内金融市场连续下跌。

　　基本面上，随着收储稳步进行，市场上高等级棉必然逐渐减少，2012年进口棉关税配额发放的时间和数量又存在不确定性，这些因素将对期货市场有一定支撑。但是另一方面，欧美经济形势不好，企业接不到订单，也不会大量采购原料，也从根本上制约行情。操作上建议短线操作，逢回调买入，不宜期待过高，及时获利了结。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936