天气炒作，美棉涨停。由于经济环境趋于稳定，外围商品走强，加之有消息称巴基斯坦洪水可能影响产量，隔夜美棉大幅走高，12月合约涨停，结算价报107.82，涨397点。巴基斯坦是全球第4大产棉国，USDA在8月份公布的报告中预计其新棉产量224万吨，洪水对产量的影响还有待验证。

　　央票中标利率上行，加息预期渐浓。中国央行周四的公告显示，上午发行的3个月期央票和3年期央票利率双双上行，3个月期央票中标收益率涨8.17个基点至3.1618%，该期限央票此前连续7周稳定在3.0801%水平。本周央票发行利率整体上行显示在高通胀难以抑制的情况下，央行货币政策仍维持紧缩态势，也令市场加息预期渐浓。

　　新棉收储首批确定5个新疆地区备用仓库。18日，中国储备棉管理总公司根据《2011年度棉花临时收储预案实施办法》有关规定，公布已经确定的2011年度新疆地区棉花收储第1批备用仓库。目前市场进入消息面的真空期，新棉收储细则近期有望出台，将对市场产生影响。

　　纺企仍然在去库存。据中国棉花信息网7月纺企调查显示，全国纺企棉花工业库存量85.03万吨，环比减少5.75万吨，同比减少18.21万吨。被调查企业的平均纱线库存30.19天，环比减少4.83天；平均坯布库存15.35天，环比减少1.3天。

　　2011/12年度印度或不限制棉花出口。有消息称印度新花种植面积已经超过1150万公顷（17250万亩），达到1个新的高点；官方最新统计数据将在近期公布。据印度棉花咨询委员会（CAB）统计数据显示，印度2010/11年度植棉面积1114.2万公顷（16713万亩）。印度的棉花出口政策将是新年度国际棉花市场上最大的1个不确定因素。新年度印度棉花丰产在望，关注政府对政策的调整。

　　郑棉冲高回落，继续区间震荡。18日郑棉高开低走，盘初触及高位后震荡回落，1201最高触及20980，1205上探21550，均未突破压力，仍然在区间震荡。截至收盘，1201报20825，涨45点，持仓减少1.2万手；1205报21305，涨5点，持仓减少2400手。郑棉总持仓减少1.48万手，成交量79.6万手，较前一交易日增加5.8万。虽然有收储托底，但是由于棉花基本面欠佳，纺企接单情况不好，导致市场做多动力不足，上行阻力重重。关注1205能否突破21550，否则仍然为区间震荡。