隔夜外盘，由于美联储召开议息会议，商品市场多数投资者选择清仓离场等待会议结果。受其影响，棉花期货主力合约低开后一路下行，最终收于跌停板，其他合约也普遍收低，成交低迷。
　　消息面，（4月11-17日）印度新花上市量达到7.7万吨，同比增长16.7%，为过去5年来同期最高水平。截至17日，本年度印度新棉累计上市量为481.1万吨，同比增长2.2%，较3周前1.3%的同比增幅上升0.9个百分点，主要原因是目前现货价格较3周前大幅下跌，加快了棉农抛售存棉的速度。

　　国际市场，进口棉中国主港报价普遍下跌1美分。最近几周，美棉出口签约量连续出现负值，中国取消了大量订单，可能导致美棉出口达不到目标。与此同时，澳棉和巴西棉今年大丰收，新棉即将大量上市并装运出口，而且当前的价格很低，对美棉出口以及国际棉价来说都是不小的压力。虽然天气因素有望给市场提供支撑，但恐怕难以抵挡棉花供应面宽松以及中国需求明显受挫给市场带来的冲击。

　　国内市场，昨日国内棉花现货价格继续下跌，下游销售状况没有改善的迹象，以成本价或低于成本价甩卖的纺织企业增多，停产、限产现象普遍。此外，纺织企业还面临流动资金紧张，工人流失较为严重的问题，涉棉企业对后市信心进一步受到打压。

　　现货报价，4月26日，美国C/A棉的报价为199.60（美分/磅，下同），折人民币一般港口贸易提货价33531元/吨（按滑准税计算，下同）。澳棉报价为200.60，折人民币一般港口贸易港口提货价33698元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为214.60，折人民币一般港口贸易提货价35966吨。西非棉的报价为224.80，折人民币一般港口贸易提货价37666元/吨。国家棉花价格A指数29755元/吨，下跌203元；B指数28379元，下跌220元。

　　行情分析，投资者为规避美联储议息会议对商品价格的影响，选择离场观望，导致隔夜美棉期货主力合约跌停，期价向150美分/磅逼近。郑棉趋势仍是偏空，会不会在27000上方震荡筑底，还需更多确认，27000是关键支撑，一旦跌破，下方空间将被打开。

　　操作建议，关键点位，看空不做空。

　　（迈科期货刘毅）