受隔夜ICE期棉走强、国内现货市场坚挺提振，今日郑棉延续反弹态势，主力合约重心小幅上移。尽管近期宏观情绪有所反复，但全球尤其是美国主产区天气恶化带来的减产预期持续发酵，叠加国内储备棉成交火热，为盘面提供较强支撑。郑棉主力2701合约早盘迅速上涨，突破17000元/吨关口，盘中最高触及17100元/吨，午后涨幅略有收窄，最终收于日内高点附近，涨幅0.71%，日内增仓放量，显示资金参与意愿有所回升。

现货方面，中国棉花价格指数(CCIndex)3128B级昨日下调至18191元/吨，但纺织厂参与储备棉竞拍热情不减，8月26日储备棉销售成交率维持100%，成交均价17450元/吨，折3128价格18171元/吨，对现货价格构成支撑。

近期郑棉围绕天气减产主线展开交易。供应端，美棉生长持续恶化是驱动此轮行情的核心动力。据美国农业部最新数据显示，截至8月23日当周，美棉优良率降至37%，连续第4周下滑，刷新年度新低，较去年同期大幅落后17个百分点。受此影响美棉继续在逾2年高位运行，对国内棉价形成直接提振。

国内新疆棉区正处于裂铃吐絮关键期，前期持续高温天气对产量的潜在影响仍是市场关注的焦点。中国棉花协会近期调查报告显示，2026年全国植棉面积同比下降3.9%，预计总产量715.4万吨，同比减少3.5%，减产预期为价格提供底部支撑。需求端，尽管当前仍处纺织行业淡季尾声，但纺企开机负荷已现止跌回升迹象，主流纺企原料库存不高，存在刚需补库需求。储备棉自7月下旬轮出以来，持续保持100%成交，且成交溢价可观，反映出市场对优质棉花资源的旺盛需求，有效激活了现货市场的流动性，给予棉价正反馈。

光大期货表示，综合看，近期天气层面扰动稍有降温，中国棉花协会预计2026年棉花单产同比增加，短期郑棉上行驱动力度有限，以宽幅震荡对待。