巴基斯坦棉花产量迄今已飙升77%，达到52.8万包，为本棉季奠定强劲开局。据巴基斯坦棉花轧花厂协会(PCGA)7月18日发布的报告，截至2026年7月15日，全国轧花厂累计到货量为527900包，去年同期为297751包，增加230149包，增幅达77.30%。

分省看，信德省(Sindh)到货量达326403包，较去年同期增长113.82%，其中桑加尔(Sanghar)以280393包居全国之首，海得拉巴(Hyderabad)、米尔布尔卡斯(Mirpurkhas)、贾姆肖罗(Jamshoro)、纳瓦布沙(Nawabshah)也录得显著增长。旁遮普省(Punjab)到货总量为201497包，同比增长38.87%，维哈里(Vehari)、德拉加齐汗(DeraGhaziKhan)、哈内瓦尔(Khanewal)、巴哈瓦尔布尔(Bahawalpur)、萨希瓦尔(Sahiwal)和拉亚(Layyah)为领先产区，但拉詹普尔(Rajanpur)、托巴特辛格(TobaTekSingh)到货量有所下降。俾路支省(Balochistan)同样录得正增长，到货量从去年的5100包增至9700包，增幅达90.20%。

然而，产量增长的同时，籽棉供应却出现紧缩，推动棉价在过去1周内每莫恩德(maund)上涨500-800卢比，现货价格同步上调500卢比至每莫恩德18300卢比。信德省棉价维持在18200-18500卢比/莫恩德，40公斤籽棉价格在8500-9300卢比；旁遮普省棉价则达18800-19000卢比/莫恩德，籽棉价格为9000-9800卢比/40公斤。

纺织业困境加深

尽管产量数据亮眼，纺织业正面临严峻挑战。行业专家SajidMahmood警告称，进口布匹和纱线数量不断增加正在削弱本土制造商，迫使动力织机和上浆企业关闭。能源价格上涨和沉重的税收进一步加剧压力，推动更多纺织厂倒闭，失业率稳步上升。他警告，若继续忽视这些问题，可能对行业造成持久损害。

与此同时，轧花厂未售库存高企。截至7月15日，已轧花466925包，其中445779包已售出，但轧花厂仍持有82121包未售库存，远超去年同期的47771包。这一数据表明，尽管棉花到货量增加，纺织业采购步伐仍相对缓慢。

棉农层面同样面临压力。棉花经纪人AmirNaseem近期考察信德省沙达德普尔(Shahdadpur)、桑加尔(Sanghar)、坦多亚当(TandoAdam)、米尔布尔卡斯(Mirpurkhas)地区后报告，棉花急需灌溉和降雨。强风导致棉铃过早脱落，进一步减少籽棉到货量；缺水和少雨还阻碍籽棉正常发育，导致纤维长度缩短、马克隆值偏低，RD读数在72-73。轧花厂大多处闲置状态，每2-3天才能加工1个批次，纺织厂需求仍在上升，进一步加大价格上行压力。

在此背景下，巴基斯坦纺织理事会(PakistanTextileCouncil)已呼吁政府采取紧急有效措施，重振停滞不前的出口，恢复行业稳定。

国际棉市动态

国际方面，卡拉奇棉花经纪人论坛(KarachiCottonBrokersForum)主席NaseemUsman表示，纽约棉花期货价格稳定在每磅77-89美分。据美国农业部周度出口销售报告，7月9日止当周，2025/26年度陆地棉净销售34360包，其中孟加拉国(10600包)、越南(5800包)、巴基斯坦(5300包)位列前3。当周出口装船214900包，越南(77100包)、土耳其(36100包)、巴基斯坦(21500包)为前3大目的地。

前景与风险

SajidMahmood指出，尽管早期到货数据令人鼓舞，但近期天气已对作物构成威胁。旁遮普省作物最初生长强劲，但过去1周半来营养生长几乎停滞——南部降雨影响显著；DAP化肥高价限制及时施用；极端高温导致多个产区落铃增加，推高单产下行风险。

他补充称，信德省因相对较强的风有助于缓解高温影响，热应激较轻。目前平均铃重约2.75克，高产不仅取决于铃数，还取决于棉铃的大小、重量和正常发育。若未来数周天气条件没有改善，铃重下降可能导致单产低于预期。

总体而言，棉季最终结果将取决于未来数周的天气、作物生长、铃重、虫害压力、化肥供应及纺织业采购趋势——这些因素将共同决定季初的强劲势头能否真正转化为更高的全国棉花产量。