夜盘乙二醇高开回落，今日维持调整走势，收盘报4613元/吨，下滑0.65%。美伊冲突再度升级引发霍尔木兹海峡通航受阻，叠加乙二醇自身处持续去库格局，是本轮价格快速上行核心驱动因素。

美伊局势再度紧张，霍尔木兹海峡通航量锐减，市场对国外供应中断担忧进一步加剧。同时，地缘紧张局势推动油价大幅反弹，油制乙二醇成本大幅抬升，成本端对价格支撑十分强劲。国内乙二醇进口供应高度依赖霍尔木兹海峡，若该海峡复航时间不及预期，乙二醇进口低位运行时间将延长。

从国内供应端看，7月是国内乙二醇装置检修高峰期，盛虹炼化、恒力石化等大型乙二醇装置，及兖矿、正达凯等多套煤制装置陆续进行检修。截至7月9日，乙二醇装置整体开工率已降至63.24%的低位，国产供应明显萎缩。国外方面，虽前期波斯湾浮仓流出带动发运量回升，但实际到货量并未达到预期。叠加台风导致船货延期到港，及霍尔木兹海峡局势紧张、中东装置重启进度不及预期，进口供应预期偏紧。

截至7月16日华东主港地区MEG库存总量38万吨，较上一期降低1.37万吨，降至新低。近期美伊停火协议生变，霍尔木兹海峡再度关闭，能化供应恢复可能不如预期，市场对化工品供应的担忧再度重燃，MEG低库存下货源仍预期趋紧。

下游聚酯环节处传统消费淡季，整体开工率维持中性水平，长丝、短纤、瓶片开工出现分化。聚酯工厂加工利润被持续压缩，织造端订单不足，江浙地区织机开工保持低迷，终端纺织需求并未出现实质性回暖，下游缺乏主动大规模补库的动力，大多保持随用随采的谨慎策略。聚酯装置能够维持当前开工，主要是出于维持现金流的考量，并非终端需求出现改善。

新湖期货认为，杨思佳认为，短期乙二醇价格预计易涨难跌，但地缘局势反复仍会影响供需预期，近期乙二醇交易逻辑已从此前的供应恢复预期转变为实际去库情况。