随着美伊和平协议达成，冲突有望近期正式结束，同时霍尔木兹海峡开放有望后续开放。中东地缘溢价将大幅消退，今日聚酯链全线重挫，收盘PX、PTA下挫逾6%，短纤、瓶片下挫逾4%。

据新华社报道，美国总统特朗普14日在社交媒体发文说，美伊协议“现在完成”，将开放霍尔木兹海峡。特朗普称，他正式批准开放霍尔木兹海峡，无需缴纳通行费，同时下令立即解除美国海军对伊朗港口的海上封锁。据伊朗媒体15日报道，伊朗最高国家安全委员会当天凌晨发表声明，正式确认伊美停战谅解备忘录达成。

目前国内PX开工负荷为75.11%，较去年同期下降10.15个百分点，周产量为66.2万吨。尽管石脑油与PX的裂解差持续扩大，PX加工利润有所提升，但海南炼化160万吨/年装置、宁波中金160万吨/年装置、盛虹炼化400万吨/年装置已进入检修阶段，且检修周期较长。在此情况下，裂解差扩大难以推动PX开工负荷回升，预计将维持75%左右，短期内难有明显增长。

PTA行业开工率不足60%，处近10年低位。市场传闻恒力、逸盛、新凤鸣等龙头企业已计划召开会议讨论减产挺价。4月以来PTA行业已处史上最大规模检修潮中，台化兴业150万吨、独山能源250万吨、东营威联250万吨等多套装置处停车检修状态。6月预计延续大幅去库，库存压力也有明显缓解，近期部分区域货源出现边际紧张，基差快速反弹。

上周聚酯行业周度平均产能利用率：78.07%，较上周-2.14%。产量、产能利用率下滑的主要原因是，由于前期国内聚酯行业减产、检修装置较多，导致聚酯行业整体供应水平小幅下滑，叠加周内存在向阳减产，华西、恒力、富海停车。

市场等待协议签署，地缘风险释放，原油大跌挫及成本，产业暂供需去库且加工费良好，料市场价格下跌。预计华东PTA现货商谈价格在6270-6430元/吨。