周内聚酯链整体自低位反弹，但今日普遍有所回调，收盘PTA报6436元/吨，下滑0.53%。美伊谈判反复破裂、霍尔木兹海峡反复封锁，原油供应风险持续存在，产业链供应偏好与下游需求疲软持续博弈。

由于美伊第二轮和谈时间迟迟未能敲定，美国继续对霍尔木兹海峡实施封锁，供应风险延续，国际油价连续上涨，从成本端提振聚酯链走势。

面对上游芳烃降负，PX负荷高位回落。随着霍尔木兹海峡受阻周期延长，PX成本上升及原料供应缩减担忧压力增加。在成品油紧张背景下，芳烃调油经济性大于化工生产，PX-N加工费降至120美元/吨的近3年低位区间。未来如果原料仍得不到解决，PX开工或进一步下调。

4月初以来PTA多套PTA装置出台检修计划。其中包括逸盛新材料720万吨装置降负荷30%运行；恒力大连1条PTA生产线4月9日开始检修，另一条线也有停车计划；独山能源300万吨PTA装置4月中已检修；华南1套110万吨PTA装置计划4月中停车。4月PTA因检修造成的损失量大幅增加，PTA去库幅度扩大，加工费或有所改善。

需求方面，上周国内聚酯行业周产量：148.44万吨，较上周-0.45万吨，环比-0.3%。中国聚酯行业周度平均产能利用率：82.23%，较上周-0.39个百分点。产量及产能利用率小幅下滑的主要原因是，周内部分装置减产、检修，如盛虹、新凤鸣、华宏等，聚酯行业整体供应水平小幅下滑，周内国内聚酯行业产量小幅下滑。织造方面，厂商对后市多看空观望，五一期间减产放假存升温预期。周内化纤织造综合开工率为52.72%，较上期数据-0.42%。终端织造和聚酯环节对高价的承接能力有限，成本传导不畅仍是核心矛盾，出口利多难以完全对冲内需偏弱的利空影响。

业内人士认为，2季度聚酯产业链的核心驱动将从预期转向现实，供应收缩兑现情况与需求负反馈强度主导价格走势。同时，市场对地缘消息的敏感度不断下降。