干旱炒作主导国际棉市情绪，外盘强势上行为国内提供支撑，郑棉再度冲高，主力2609站稳万六整数关口，触及合约高点16405元/吨，午后涨幅略有回吐，上涨1.56%，收获七连阳。

国际方面，市场核心驱动在于美棉主产区极端干旱天气，目前美国产区受旱比例已扩大至97%，远高于去年同期的22%，得克萨斯州98%区域处中度及以上干旱，逼近2022年严重干旱时的峰值。受此影响，ICE期棉连续5个交易日走高，交投最活跃的7月合约上涨1.02%，盘中触及2年高点81.16美分/磅，结算价报80.86美分/磅。

国内方面，新疆主产区棉花播种顺利推进，近期局部大风沙尘及降雨造成部分覆膜被撕揭吹损。国家气候中心预测5月将进入厄尔尼诺状态，夏秋季可能形成中等及以上强度事件，尽管其影响尚未显现，但后期棉花各生育期天气风险较往年有所上升，需持续关注天气变化及影响。新年度新疆棉花意向播种面积下降，政策层面推进棉区种植结构优化调整，市场对新年度供应收缩的预期较强，为市场提供中长期支撑。不过，银四旺季接近尾声，下游需求呈现转弱迹象，纺企新增订单减少，主要执行前期订单，且企业面临利润萎缩压力，对高价棉采购较为谨慎，多维持刚需补库，需求端疲软制约棉价的上行空间。

混沌天成期货表示，当前国内棉花春播整体顺利，新季植棉面积调减预期将逐步验证，郑棉存在继续上涨动力；美棉干旱率有所缓解，但土壤墒情仍然偏低，且对于棉农的化肥用量存忧，美棉存在继续上行动力；中长期看，全球棉花供需正转向紧平衡格局，基本面持续改善，棉价上行逻辑不变。操作上建议逢低做多，后续重点跟踪国内外新季种植进度、天气变化及国内新疆棉花种植补贴政策。