一、期货

1月27日(周二)，洲际交易所(ICE)棉花期货周二收高逾1%，终结五日连跌走势，因上一交易日价格触及逾1个月低点后，空头回补买盘带来支撑。

分析师称，美元跌至4年低位也给市场带来提振。目前市场人士正在关注美联储本周的利率决议。通常美元走软意味着对持有其他货币的买家而言，以美元计价的棉花等商品价格就会变得更为便宜。

ICE交投最活跃的3月棉花期货合约上涨0.86美分或1.37%，结算价报63.83美分/磅。周一该合约一度跌至2025年12月8日以来最低水平。

技术支撑

芝加哥Lakefront Futures and Options总裁Jon Marcus称：“棉价正在得到技术支撑，相对强弱指数(RSI)在前一交易日达到一个均衡的水平。”

3月合约显示技术疲软，周一RSI接近35，为2025年11月24日以来最低水平。RSI低于30表示超卖，而超过70表示超买。

Jon Marcus表示，预计短期内棉价将接近64.50美分/磅，此后的前景仍不确定。

市场动态

据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据，在截至1月20日的一周内，投机客将ICE棉花期货净空头头寸减少1617手至49021手。

巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，1月前4周巴西出口棉花264923.33吨，日均出口量为16557.71吨，较上年1月全月的日均出口量18891.08吨减少12%.

巴西棉花种植者协会(Abrapa)的数据显示，截至1月22日，2025/26年度巴西棉花种植率为55.5%。

周边市场

在其他市场，芝加哥谷物、大豆期货几无变动，美元走软带来支撑，但市场关注焦点已不再是美国的严寒天气了。

国际油价上涨给市场带来进一步的支撑，令棉花的竞争对手聚酯的购买成本更高，对买家的吸引力降低。

现货黄金价格涨逾2%，并创出纪录新高，持续的经济和地缘政治不确定性促使投资者涌向避险黄金；现货白银跳涨逾6%。

汇市：美元指数下跌。股市：美国股市标普500指数周二勉强收于纪录高位，并连续第五日上涨，投资者在大型公司财报公布前保持乐观情绪，但对最新企业财报反应不一，加上医疗保险股遭遇大跌，使市场表现受到一定压制。油市：油价收涨3%，一场冬季风暴给生产商造成沉重打击，导致原油产量下降，并在周末令美国墨西哥湾沿岸原油出口降至零。

二、现货

27日CotlookA指数73.30美分/磅，跌75点。