2025年我国棉花进口规模显著收缩，主要是受到国内新棉丰产供应充足、国际纺织品需求疲软、美国加征关税政策等因素影响，全年进口106.6万吨，同比下降59.1%。进口来源国中，2025年巴西棉占比44%，连续第2年成为第1大来源国；澳棉占比31%，排在第2；美国份额仅11%。

12月内外棉价差持续扩大，纺织厂逢低价使用配额，月进口量创下年内最高水平。进入2026年，随着1%关税配额的发放，加上国际棉价持续震荡回落，处近年偏低水平，人民币升值进一步降低进口成本，预计进口量有望持续保持高位。

一、12月棉花进口创全年最高

2025年棉花进口量呈先抑后扬走势，上半年受进口配额紧张、外贸环境趋紧、消费旺季新增订单不足等多重因素影响，棉花进口量持续走低，6月降至全年最低点。下半年，随着滑准税配额增发20万吨、中美关税缓冲期延长提振市场信心，叠加内外棉价差逐步扩大，进口量逐月回升，至12月进口量飙升，创下年内最高水平。

据海关数据，12月进口大幅增长至17.7万吨，同比增长31%，环比增长49.3%。2025/26年度前4个月进口48万吨，同比增长2.8%。

二、巴西棉占比保持首位

2025年巴西棉产量增长，同时价格优势明显，全年累计占比超40%，稳居第1位。澳棉因高品质棉需求拉动及中澳贸易协定推动，全年占比约31%，较2024年回升。美棉则因中美贸易关系不确定性及航运成本上升，占比仅11%，较往年明显收缩。

12月南半球棉花集中到港，巴西棉仍为当月进口主力，占比达到60%，环比增长3个百分点；澳棉到港量维持常规水平，当月进口占比减少至21%；哈萨克斯坦凭借运输至新疆成本低占比增至7%。

三、保税监管场所进出境货物占比升至首位

2025年棉花进口各贸易方式中，除进料加工同比增长27.6%外，其它方式同比均大幅下降。其中保税监管场所进出境货物进口36.6万吨，同比减少43.9%，占比34%，居于首位；海关特殊监管区域物流货物进口棉花28.5万吨，同比减少46.8%，占比27%，位于第2。一般贸易方式进口26.9万吨，同比减少79.4%。

12月棉花进口贸易方式中，保税监管场所进出境货物方式排在首位，占比提升至35%，环比上升11个百分点；海关特殊监管区域物流货物占比25%，环比上升5个百分点；一般贸易占比24%，环比回落18个百分点；进料加工贸易占比与上月持平。

四、纺织品服装出口全年承压 年末季节性回暖

纺织品服装出口方面，2025年受全球经济增速放缓、主要发达经济体需求疲软及东南亚同类产品竞争加剧等因素冲击，全年出口2938.5亿美元，同比下降2.4%，整体承压运行。

12月作为年末传统订单交付窗口期，纺织品服装出口季节性回升，当月出口额为259.9亿美元，同比下降7.4%，环比增长8.9%。其中服装出口134.1亿美元，环比增长15.7%，主要受益于欧美圣诞季补单需求，但同比仍下降10.2%，终端消费复苏乏力的压力持续显现，纺织品出口125.8亿美元，同比下降4.2%，环比增长2.5%，环比增速相对平缓。

五、国际棉价持续震荡

12月全球新棉供应仍较充裕，叠加下游纺织需求复苏乏力、企业补库意愿低迷，从供需两端压制棉价。国际棉价延续弱势震荡走低，进口月均价1711美元/吨，环比下跌0.9%，同比下跌9.4%。主要来源国中，巴西棉均价1665美元，同比下跌12.2%；澳棉均价1793美元/吨，同比下跌6.5%；美棉均价1940美元/吨，同比下跌11%。

六、美国棉花产量库存双降 巴西出口创历史同期新高

美国农业部(USDA)2026年1月全球棉花供需月报下调2025/26年度全球棉花产量、期末库存，上调消费量。其中美棉产量较上月下调2%至303.1万吨。随着产量下调，美棉期末库存下调7%至91.4万吨。

据巴西棉花种植者协会(ABRAPA)2026年1月报告，2025/26年度前5个月巴西棉出口达140.5万吨，较上年同期增长15.7%，创下历史同期最高水平。其中12月出口45.3万吨，同比增长28.2%，出口额达7.07亿美元。中国、孟加拉国、土耳其为主要出口国，三国合计占当月总出口量的66%。