据海关统计数据，2025年7月我国进口棉花约5万吨，同比减少73.2%，但较6月的2.74万吨大幅增长2.26万吨，环比增幅达到82.48%，我国棉花进口触底后呈强劲反弹趋势，国际棉商、贸易企业信心逐渐恢复。
业内判断，我国棉花进口环比增长主要是5月12日以来中美关税进入缓冲期、棉制品溯源订单对美国市场出口逐渐恢复、7月内外棉价差扩大、部分纺织厂/贸易商逢低补库，再加上担心6-8月到港的2024/25年度澳棉等级偏低(前期花41级及以下占比超过55%)，高等级高指标外棉供应趋紧，少数外向型企业扫货港口保税区优质现货。
从部分棉花贸易企业报价看，8月17-19日青岛、张家港、南通等港口保税巴西棉M 1-5/32(强力28/29GPT)净重报价75.22-76.47美分/磅，1%关税下直接进口成本约13260-13475元/吨。值得注意的是，9-12月船期巴西棉M 1-5/32(强力28/29GPT)基差多在5.5-7.5美分/磅，与保税现货基差缩小到1-2美分/磅，新棉、陈棉报价逐渐接轨。
目前河南、山东、江浙等内地库南疆机采棉3129B(断裂比强度28/29CN/TEX)公重报价多在15170-15440元/吨，考虑到净重、公重结算差异，当前1%关税下进口巴西棉成本与内地库新疆棉报价“顺挂”约1950-2400元/吨，较7月下旬最高点价有400-500元/吨回落。部分棉企业分析，随着8月2024/25年度巴西棉、澳棉中后期花到港量持续增长，再加上中美关税缓冲期延长至11月10日，美国、欧盟等西方国家圣诞节订单下达及棉纺织、服装内销“金九银十”脚步渐近等影响，8、9月我国棉花进口环比有望保持增长。
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