据青岛、张家港等地部分棉花贸易企业反馈，受中国春节假期影响，再加上2月中旬以来ICE期棉各合约震荡反弹及业内普遍判断2025年棉花进口配额依旧非常紧张、企业采购美金资源表现谨慎等因素影响(已清关人民币资源出货要稍好于保税棉、即期棉)，近期中国各主港棉花库存不同程度上升，其中青岛港部分位置较好、出货库方便、仓储费相对合理的仓库库存压力增加较明显。
几家国际棉商、大型贸易企业调查、估测，截止2月15日中国各主港保税+非保税棉花库存总量或已达到52-53万吨，其中青岛港增长较大，巴西棉及2024/25年度美棉、巴基斯坦手摘棉、阿根廷机采棉等到港、入库偏多。
2月19-20日青岛港保税巴西棉M 1-5/32(强力28/30GPT，马值3.7-4.9)净重报价集中在74.79-76.79美分/磅(基差7-9美分/磅，对标ICE2505合约)，1%关税下直接进口成本约13250-13595元/吨；目前河南、山东、江苏、浙江等内地库新疆机采棉3129B(断裂比强度28-30CN/TEX)公重报价约15050-15350元/吨(主体品级31，含仓单，买方承担出库费)，考虑到净重、公重结算差异，1%关税下进口巴西棉成本与新疆棉顺挂1700-2300元/吨，较上周扩大100-200元/吨，进口棉竞争力增长不明显。
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