棉涨纱跌纱价步入亏损临界点

2010/12/14 12:28:07 编辑：Wly

　　经过11月后半个月高位暴跌的棉价，12月份止跌温和回调，328级棉价指数即由26200元逐步回升至27000元左右，回调700元以上，其中浙江地区回调1400元左右，安徽回调千元以上。电子撮合和郑棉期货也都由25000元左右回调至27000元以上，回调幅度均超过2000元。

　　受供需及其它商品市场走势影响，国际棉价回调幅度则更为明显。在12月份的9个交易日里，纽约期棉呈持续上扬走势，其中五个交易日出现涨停板，主体价由11月末的每磅112.08美分一路上涨至12月13日的133.95美分，上涨2187点，涨幅19.5％。近期1103合约由每磅117.34美分迅速攀升至140.97美分，回涨2363点，涨幅20％以上。在纽约期棉领跑下，全球棉价全线止跌回调，12月13日，CotlookA指数166.1美分，较11月末涨19.35美分；外棉M级对我主港报价168.59美分，涨1801美分，按滑准税折口岸价28770元/吨，涨2520元。

　　然而在棉价止跌回调过程中，涤短、粘短、纱价却在继续下滑。其中，涤短由最高时的每吨19800元，跌至11月末的14200元、12月13日的12500元，累计下跌7300元；粘胶短纤由最高时的30800元，跌至11月末的30000元、12月13日的26000元，累计跌4800元；32支棉纱由最高时的43000元，跌至11月末的37000元、12月13日的34000元，累跌9000元左右；纯涤32支纱由最高时的25500元，跌至11月末的20500元、12月13日的18000元，累跌7500元；人棉30支纱由最高时的36500元，跌至11月末的34000元、12月13日的30000元，累跌6500元。

　　由于纱价的持续下跌，棉纱已步入亏损临界点，纱线毛利水平大幅下滑，如果在前期高危区存入过多的棉花，亏损难免。按各时期的即时价格测算，32支棉纱毛利率由最高时的15.77％下降至目前的6.62％；人棉30支毛利率由最高时的18％左右下降至目前的10.93％；纯涤32支纱毛利率由最高时的22％左右下降至目前的15％。毛利变动情况如下表：

32支棉纱制造成本及毛利变动

时点	328级棉价		32纱价		纱价比棉价±	32纱制造成本		毛利率
时点	棉价	±元	纱价	±元	纱价比棉价±	成本	±元	毛利率	±％
8-31	18100	0	26000	0	7900	22800	0	12.31	0.00
9-10	18250	150	26500	500	8250	22960	160	13.36	1.05
9-17	19100	850	28000	1500	8900	23810	850	14.96	1.61
9-21	19816	716	28500	500	8684	24630	820	13.58	-1.38
9-28	21836	2020	31000	2500	9164	26670	2040	13.97	0.39
9-30	22684	848	31500	500	8816	27520	850	12.63	-1.33
11-11	31300	8616	43000	11500	11700	36220	8700	15.77	3.13
11-30	26250	-5050	37000	-6000	10750	31120	-5100	15.89	0.12
12-13	26873	623	34000	-3000	7127	31750	630	6.62	-9.27

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纯涤32支纱制造成本及毛利变动

时点	涤短		T32纱价		纱价比涤价±	T32纱制造成本		毛利率
时点	涤短	±元	纱价	±元	纱价比涤价±	成本	±元	毛利率	±％
8-31	9670	0	16200	0	6530	12600	0	22.22	0.00
9-10	9850	180	16800	600	6950	12760	160	24.05	1.83
9-17	10600	750	17300	500	6700	13410	650	22.49	-1.56
9-21	11000	400	17600	300	6600	13760	350	21.82	-0.67
9-28	12250	1250	18000	400	5750	15080	1320	16.22	-5.60
9-30	12250	0	18300	300	6050	15080	0	17.60	1.37
11-11	19800	7550	25500	7200	5700	21650	6570	15.10	-2.50
11-30	14200	-5600	20500	-5000	6300	16780	-4870	18.15	3.05
12-13	12500	-1700	18000	-2500	5500	15300	-1480	15.00	-3.15

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人棉30支纱制造成本及毛利变动

时点	粘短		R30纱价		纱价比粘价±	R30纱制造成本		毛利率
时点	粘短	±元	纱价	±元	纱价比粘价±	成本	±元	毛利率	±％
8-31	17780	0	24000	0	6220	19550	0	18.54	0.00
9-10	18350	570	24500	500	6150	20040	490	18.20	-0.34
9-17	19000	650	24800	300	5800	20620	580	16.85	-1.35
9-21	19250	250	25200	400	5950	20830	210	17.34	0.49
9-28	20400	1150	25600	400	5200	21840	1010	14.69	-2.65
9-30	20500	100	26200	600	5700	21920	80	16.34	1.65
11-11	30800	10300	36500	10300	5700	30910	8990	15.32	-1.02
11-30	30000	-800	34000	-2500	4000	30210	-700	11.15	-4.17
12-13	26000	-4000	30000	-4000	4000	26720	-3490	10.93	-0.21

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