周三聚酯链全线飘绿，受累于近期国际油价回调及国内商品空头氛围，PTA收盘报5802元，下滑0.31%。进入7月，PTA交易主题为消化自身供应的回归和下游聚酯淡季降负的预期。
PTA供应方面，宁波台化150万吨PTA装置于2024年3月完成投产，仪征化纤300万吨PTA装置在2024年4月成功出料，上半年新增PTA产能共计450万吨，总产能达到8517.5万吨/年。下半年PTA供应压力较大，集中检修装置不多，因多数大型PTA装置在上半年已完成年内检修。
此外今年3号台风生成，由于台风天气，致使港口及主流下游工厂缺货，造成现货阶段性的紧张，从而推涨基差，拉升盘面期货价格。因此台风的这一“利多因素”需要持续密切的跟踪。
从聚酯端看，主流厂商集中度较高，同时大部分均有上游原料的配套，综合成本相对较低，比较优势明显。另外由于下半年有新增产能的释放预期，即使在同样开工负荷下，聚酯产量将保持相对高位，因此对PTA需求依然有支撑。
从聚酯下游的加弹及织造端看，上半年平均开工均高于去年同期，另外据市场反馈，加弹机增速明显高于上游，其交付周期已排至2025年年初。随着淡季结束和旺季到来，聚酯及下游需求仍保持乐观的预期。
恒力期货认为，下游即将由淡转旺，利空出尽后，下游前期的降负将为后续旺季打开提负的空间，当前聚酯产业链相对健康，PTA整体库存偏低，台风的到来或将燃起PTA的旺季行情。
正信期货认为，下半年PX供需格局将持续改善，PX供需差持续去库带来的低接机会，关注市场回调时的买入机会。同时关注PX-石脑油价差扩张的机会，尤其是在供需格局持续改善的背景下。
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