今聚酯链多数大稳小动，隔夜国际油价走软，短纤延续调整，收盘报7716元/吨，下滑0.23%。上周末虽出现一次产销放量，但随着补库结束，后续采购热情或有所降低，目前涤纶长丝、涤纶短纤价格也达到上半年高位。

5月开始至今，本轮PTA装置检修基本完成，由于检修量较大，港口库存持续去化，现货流偏紧，支撑PTA加工差维持在350元/吨以上，因此前期长停装置如蓬威、汉邦等将逐步回归，预计将推动PTA装置负荷回升至80%以上，PTA供应偏紧格局逐渐转为宽松，基差回落。

上周五下游聚酯会议决议浮出水面，长丝方面大厂带头深化减产，坚持一口价政策模式，保证销售利润。短纤方面对该模式进行效仿，锚定1300元/吨的加工费定价销售。周末江浙涤纶长丝产销放量，2天平均估算在280%左右，在价格普涨下销售良好，或反应出下游接受高价原料。不过本周初两日短纤产销有所降温。

短纤开工率波动不大，整体处中等水平，但库存处历年同期高位。统计的短纤库存水平看，企业实物库存水平在半个月左右偏高水平，权益库存在1周以内，同样处历年同期偏高位。在需求季节性趋弱的预期下，短纤去库预期不强，因此加工差继续修复的驱动不足。

上周聚酯刚需回归，聚酯负荷有所上调。国内大陆地区聚酯负荷在90%附近(前值89.6%)。聚酯产品加权现金流6月以来不断修复，加权现金流修复近200元/吨，部分产品现金流由负转正，这得益于涤纶长丝大厂一口价的实施，下游产品价格稳步抬升，涤纶长丝产销在无促销下也出现脉冲放量。

福能期货认为，从轻纺成交及宏观数据表现来看，纺服内外需增长均偏弱，当前淡季下终端对于高价原料的承接能力可能有限，成本向下传导有困难，若挺价失败，聚酯可能将随着7、8月限电政策的到来，顺势减产，下游负反馈将进一步影响PTA需求。