项目承担：北京棉花展望信息咨询有限责任公司

监测对象：18个主要棉花生产、消费省的100家棉纺织企业

11月，新棉大量上市，棉市供应宽松。月内，纺织市场处传统消费淡季，下游新增订单不足，成品库存持续增加，企业以降价去库存为主，同时下调开机率，以缓解库存及资金压力，对皮棉原料谨慎采购。国内现货价格持续下跌，最低跌至16314元/吨，棉企销售压力不断增加。国际市场，受美联储加息预期增强及下游需求不佳等因素影响，国际棉价重心明显下移。

一、国内外现货价格变化情况

(一)国内棉花现货月均价持续下跌

11月，中国棉花价格指数(CCIndex3128B)震荡下跌，29日跌至月度最低点，为16314元/吨，月均价较上月大幅下跌。月内新棉加工量和上市量大幅增加，棉企库存压力有所上升，但新棉加工成本与期货价格持续倒挂，部分棉企惜售情绪较强，报价积极性不高。下游纺织需求疲软，采购意愿也有所降低，现货市场购销略显清淡。11月30日，中国棉花价格指数(CCIndex3128B)收于16333元/吨，环比下跌982元；月均价16826元/吨，环比下跌1105元，同比上涨1597元。

(二)长绒棉报价略有下调

11月，受长绒棉下游需求低迷影响，部分企业下调报价，月底137级长绒棉报价31950元/吨，环比下跌400元，高于中国棉花价格指数(CCIndex3128B)15317元/吨，价差较上月末缩小933元/吨。137级长绒棉月均成交价32250元/吨，环比上涨225元/吨，同比下跌650元/吨。

(三)国际棉价明显下跌

11月上旬，市场认为美联储仍有可能加息，产业资金不断离场，出口数据表现不佳，棉价承压下行，最低跌至74.77美分/磅；下旬美国部分经济数据降温，投资者对美联储暂停加息持乐观态度，带动棉价反弹至81.92美分/磅，月末因美棉签约装运数据处低位，下游需求不见好转，棉价在80美分/磅附近震荡。11月，ICE期棉主力合约月均结算价79.68美分/磅，环比下跌5.19美分，跌幅6.15%。中国进口棉价格指数FCIndexM月均91.93美分/磅，环比下跌4.65美分；月底90.92美分/磅，环比下跌5.19美分，1%关税下折人民币16043元/吨，低于同期中国棉花价格指数(CCIndex3128B)290元。

(四)纺织库存压力持续增加

11月，国内棉价震荡下跌，纺织下游需求走弱，销售不畅，企业订单未有好转，成品库存持续累积，纺纱多出现亏损，为减少库存及资金压力，企业以降价去库存为主，同时不断下调开机率，对原料需求减弱。棉纱价格持续下跌，具体看，纯棉纱KC32S和精梳JC40S月末成交价22520元/吨和25560元/吨，分别较上月末下跌1260元和1540元；涤纶短纤月末7200元/吨，较上月末下跌200元，粘胶短纤月末13050元/吨，较上月末下跌350元。

二、影响国内外价格变化的要素分析

(一)中央储备棉停止销售总成交率71.8%

中国储备棉管理有限公司11月14日发布《关于停止2023年中央储备棉销售的公告》，公告中定于2023年11月15日起停止2023年中央储备棉销售。

2023年7月31日-11月14日储备棉销售上市总量123.21万吨，成交总量88.47万吨，成交率71.8%，成交均价17424元/吨，折3128价格17927元/吨。其中新疆棉成交26.21万吨，占成交总量29.63%。进口棉成交量62.27万吨，占成交总量70.39%。

(二)全国皮棉加工量大幅增长

11月，全国棉花采收工作大部已完成，加工量持续增长。截至11月30日，全国皮棉加工总量约364.9万吨，同比增长39.6%。

(三)纺织品服装出口降幅持续收窄

据海关总署发布数据，今年1-11月全国纺织品服装出口2685.6亿美元，同比下降8.9%，降幅连续4个月收窄，行业出口整体保持企稳回暖趋势，展现出较强发展韧性。其中纺织品出口1233.6亿美元，同比下降9.2%；服装出口1452亿美元，同比下降8.6%。

11月我国纺织品服装对全球出口236.7亿美元，同比下降1.7%。其中纺织品出口111.2亿美元，同比下降0.5%，降幅较上月收窄2.8个百分点；服装出口125.5亿美元，同比下降2.8%，降幅较上月收窄3.2个百分点。