周五郑棉主力合约延续震荡，收于15685元/吨。因油价回撤盖过来自强劲周度出口销售报告的支撑，隔夜ICE期棉微跌。储备棉销售停止，一度带动郑棉反弹，但棉花基本面压力犹存。短期多种因素相互制约，棉价或维持震荡格局，持续关注供需变化情况。

中泰期货表示，阶段性基本面仍偏空，中国棉花信息网数据显示截至10月底国内棉花商业库存环比大增109.06万吨至240.52万。当前全国棉花采摘已近9成，供给压力大，同时不过新疆籽棉收购价稳中偏弱，新棉成本下滑叠加进口成本下降的影响，进口利润增加或至更多进口供给冲击也令棉价承压中。下游纺织纱线库存累积中，纺织品出口需求表现不佳，纺纱利润亏损中，这种上下游间需求不畅矛盾仍未解决，棉价仍存压力，但减产及成本的支撑制约棉价下跌空间。

对于市场逻辑演变，新湖期货称，现阶段仍以区间震荡格局为主，上有套保压力和弱需求之现实，下有成本低和仓单支撑。新花交售进度已接近9成，北疆部分轧花厂加工进度将进入收尾期，以近半月收购价折皮棉并去除升贴水和裸基差，对标盘面或于16000以上便存在一定套保压力，16400附近套保压力较密集，但同时基于收购成本于盘面倒挂，01合约持仓较多，就目前价格而言，企业交货意愿有限，所以盘面下也有一定支撑，若基本面无过多变动，则难以有效突破区间。不过短期下游反馈略有好转，需关注本周纱厂和布厂库存数据。综合而言，近期仍以区间震荡运行为主。