本周，国内外棉价小幅上涨后回落；国内外棉纱价格下跌；涤纶短纤价格继续回升。

一、国内棉价小幅上涨后回落

新棉上市在即，市场心态普遍谨慎，等待开秤后的价格指引，国内棉价小幅上涨后回落，整体呈震荡走势。2023年9月18-22日，郑州棉花期货主力合约结算均价17223元/吨，较前周上涨46元/吨，涨幅0.3%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价18048元/吨，较前周下跌13元/吨，跌幅0.1%。

二、国际棉价偏弱震荡

美联储9月议息会议宣布维持利率不变，但暗示年内将继续加息，美股遭遇抛售、大宗商品市场普跌，国际棉价偏弱震荡为主。2023年9月18-22日，纽约棉花期货主力合约结算均价86.96美分/磅，较前周下跌0.48美分/磅，跌幅0.5%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价97.73美分/磅，较前周下跌0.52美分/磅，跌幅0.5%；折人民币进口成本17075元/吨(按1%关税计算，不含港杂和运费)，较前周下跌91元/吨，跌幅0.5%。国内棉价比国际棉价高973元/吨，价差较前周扩大78元/吨。

三、国内外棉纱价格下跌

近期纺织市场仍以散单、短单走货为主，未见进一步好转，国内棉纱价格重心下移。东南亚纺织市场延续弱势，印巴纱价整体下跌，当前常规外纱高于国产纱103元/吨。国内坯布市场成交量有所增加，棉布价格由跌转稳。涤纶短纤价格继续反弹。

四、后市展望

北半球棉花陆续收获，国际棉价承压运行。最新公布的美国上周初请失业金人数为20.1万，降至近8个月以来最低，显示劳动力市场仍吃紧。美联储年底前将再加息一次的概率上升，2024年美国货币政策紧缩程度也将高于之前预期。棉市方面，美棉收获进度略显缓慢，随着美国干旱缓解，美棉优良率止降。截至9月17日，美棉收获进度为9%，较去年同期减少2个百分点，美棉生长状况达到良好以上的占29%，较前周持平，较去年同期减少4个百分点。纺织市场上，在高利率及消费低迷的环境下，工厂采购动力普遍不足，柬埔寨工人自由工会主席称工厂裁员情况自2023年初以来一直持续，近期更加严重。短期，东南亚纺织市场仍不活跃，北半球棉花陆续上市后，阶段性供应压力将影响棉价。

机采棉集中采收前，国内棉价谨慎震荡。发改委、财政部等多部门出台一系列稳经济增长政策落地后，我国经济已开始见底回升，权威机构预测表示，3季度可能是今年经济增长的一个低点，4季度有望逐步回升。棉市方面，9月底新疆棉花机采工作将拉开序幕，从当前情况看，棉农反映采收时间较往年无明显推迟，局部棉区采摘滞后约3-5天。收购市场整体平静，新疆少数轧花厂虽提前预收手摘棉，但尚未形成主流报价，内地籽棉价格也延续8-8.6元/公斤区间波动。纺织市场上，由于棉纱订单整体弱于预期，贸易商降价出货现象频现，对棉花行情的支撑效应趋于弱化。下周，新疆棉采收进入倒计时，在天气正常情况下，预计棉价将以窄幅震荡为主。