据外电9月18日消息，自6月触及77-78美分的区域低点以来，ICE期棉12月合约已3次冲向89-90美分区间。但每一次都未能维持这一水平，价格在冲高后回落。

部分种植者利用接近90美分的价格，将预期产量的一部分定价出售。

为何市场不能突破90美分，并保持在那里?

这是一个很好的问题，市场行为的两条规则可能会帮助解答这一问题：价格上涨是由于需求增加或供应减少；价格下跌是由于需求减少或供应增加。

由于收成可能减少，价格上涨，较低的价格刺激购买。价格上涨后，由于生产者在较高水平上出售，消费者在较高水平上减少购买，价格下跌。

“在较低的价格下，买家似乎很有信心，生产商就没那么自信了。因此，买家和投机者购买期货，需求增加。在较高价格下，买家可能对那个水平的需求没有那么有信心。一些买家和投机者将卖出期货，以在较低价格买入获利。生产商想要卖出。销售/供应增加。”

目前市场似乎在84-89美分的价位上感到“舒适”。

美国农业部数据意味着什么？

美国农业部9月供需数据提供价格上涨的理由，但也提供对价格上涨持谨慎态度的理由。换句话说，棉价未找到可以突破84-89美分区间的理由。

9月棉花供需数据一览：

2023/24年度美国产量预期较上月下调86万包，或6%。

平均单产预估小幅增加，但收获面积减少60万英亩。

得州收获面积下调34万英亩，但单产和产量预估皆上调。佐治亚州产量预估减少25万包，俄克拉荷马州减少26万包，北卡罗来纳州减少11万包。

由于对2021年和2022年度数据修正，2023年结转库存增加约50万包。

2023年度美国出口预计减少20万包。

2023年全球棉花使用/需求预估减少106万包，其中印度减少50万包，越南和孟加拉国合计减少40万包。

印度出口量预计减少20万包，巴西出口量增加50万包。

这意味着什么？美棉产量已缩水。全球产量预估也较上月下调，并远低于去年。需求比上个月预测减少，但仍远高于去年，比今年的产量多350万包。

美国和外国的收成都存在不确定性。本月对种植面积数字的调整现在应该更加巩固这一趋势，但收获面积和单产仍将存在不确定性。印度、中国、澳大利亚的农作物都是未知的。

市场已涨到90美分，种植者想要90美分或更高，市场可以冲刺，但无法保持在这个水平。要向保持这一水平，需要克服对需求方面的紧张情绪。目前，似乎是需求阻碍市场发展。周度出口销售数据将受到密切关注。