本周，国内外棉价重心下移；国内棉纱价格小幅下跌，外纱价格小幅上涨；涤纶短纤价格继续回升。

一、国内棉价偏弱震荡

棉花采摘即将开始，鉴于今年采摘时间较往年晚一周以上，新疆霜降时间是否提前成为市场关注热点；下游市场进入传统旺季，但企业订单增量有限。2023年9月11-15日，郑州棉花期货主力合约结算均价17177元/吨，较前周下跌278元/吨，跌幅1.6%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价18061元/吨，较前周下跌120元/吨，跌幅0.7%。

二、国际棉价重心略下移

美联储9月可能暂停加息的预期、美国农业部继续调减全球及美棉产量，是近期国际棉价的两大看涨因素。但由于下游市场需求恢复情况仍不及预期，国际棉价尚未有效突破箱体震荡上限。2023年9月11-15日，纽约棉花期货主力合约结算均价87.69美分/磅，较前周上涨0.28美分/磅，涨幅0.3%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价98.25美分/磅，较前周下跌1.06美分/磅，跌幅1.1%；折人民币进口成本17166元/吨(按1%关税计算，不含港杂和运费)，较前周下跌184元/吨，跌幅1.1%。国内棉价比国际棉价高895元/吨，价差较前周扩大64元/吨。

三、国内棉纱价格小幅下跌，外纱价格小幅上涨

季节性订单带动棉纱出货好转，织布厂压价及原料价格下降，导致国内棉纱价格小幅走弱。外纱价格随外棉走势相对坚挺，当前常规外纱低于国产纱10元/吨。国内坯布市场销售维持清淡，棉布价格持稳。涤纶短纤价格继续反弹。

四、后市展望

美棉开始收获，国际棉价缺乏大涨动能。14日公布的美国经济数据高于预期，初请失业金人数也持续维持在低位，表明美国经济持续维持强劲韧性，未来美联储抗击通胀路径可能更加崎岖。棉市方面，美棉收获陆续开始，天气有好转迹象，可能改善部分美棉生长状况。截至9月10日，美棉生长状况达到良好以上的占29%，较前周减少2个百分点；美棉收获进度为8%，较去年同期持平。近期，印度产棉区降雨不足，气象局预测马哈拉施特拉邦和古吉拉特邦的降雨量都将低于正常值，印度棉花产量或将受此影响。终端消费市场去库存速度略加快，但向东南亚供货市场传导仍需时间。截至2023年7月，美国服装零售额已连续6个月稳定在250-260亿美元区间；美国批发商端服装库存进一步下降至364.13亿美元，同比下降11.27%，环比下降3.33%，近期环比降幅有所扩大。当前，美棉开始收获，天气有所改善，国际棉价缺乏大幅上涨动能。下周美联储议息会议在即，关注外围市场对棉花价格走势的影响。

“金九银十”不旺，新疆棉收获在即，国内棉价承压。据国家统计局数据，8月规模以上工业增加值增长4.5%，较上月上升0.8个百分点，工业生产有所加快；其中纺织业增长1.4%，较7月上升1.6个百分点。棉市方面，据中国棉花网消息，考虑到新疆棉生长及天气状况，北疆部分地区已开始喷施机采棉脱叶剂，最早将于9月底左右开始采摘。由于当前内地籽棉收购主流价8.6-8.8元/公斤，高于新疆轧花厂预期，不排除部分企业被动推迟开秤收购的可能。纺织市场上，进入传统旺季后，织布厂补库，纱线也随之启动。由于贸易商环节纱线库存压力较大，部分棉纱贸易企业先于纺织厂降价销售，预计纱价提涨困难。整体看，纺织市场“金九银十”不旺，新疆棉花即将收获，叠加储备棉轮出持续，国内棉价继续承压运行。