周一郑棉自高位大幅回调，主力收盘重挫2.28%，报16475元/吨，棉纱跟随下行，也大跌1.88%，报23250元/吨。国内棉花商业库存报告出炉，调整后数据环比降幅较大，但整体仍高于此前市场传言水平，叠加近期产区天气状况尚可，令资金炒作情绪降温。此外需求面随着淡季逐渐深入，对下游负反馈产生一定担忧。

上周备受瞩目的国内棉花商业库存报告出炉。据中国棉花信息网对全国棉花交易市场18个省市的154家棉花交割和监管仓库、社会仓库、保税区库存和加工企业库存调查数据显示，5月底全国棉花商业库存349.28万吨，较上月减少94.2万吨，减幅21.24%，低于去年同期67万吨，其中新疆商业库存237.94万吨。新湖期货表示，对于该数据，多空解读不一，多头认为或存在数据修正且或未修复完毕，如若不存在修正则高棉花去库量意味着下游需求较好，若维持较高去库速度，棉花终将告急；空头则认为库存数据高于机构调研盘库结果，虽较紧张但幅度有限，前期对库存告急已过度消化。因此后续商业库存或仍为交易逻辑之一。棉价持续高位下，棉纱报价跟涨乏力，纺企加工利润亏损，交投氛围稍显冷清，关注下游负反馈的传导。

国投安信期货评论认为，5月国内棉花商业库存349.28万吨，大幅高于此前的传言，但后续库存是否偏紧仍要看需求，长期向好的逻辑仍被市场认可。上周棉花成交清淡，棉纱跟随棉花上涨动力偏弱，纺企即期加工利润不断恶化，对于棉花采购偏谨慎，棉纱淡季行情延续，交投气氛平淡，短期郑棉或有调整，中长期维持偏多思路，操作上暂时观望。