5月最后一个交易日，郑棉主力合约收于15500元/吨，较昨日收盘价变动不大。近期，外盘棉花受到宏观面影响较大。国内棉花基本面变化有限，等待后续更多指引。

新疆棉花处种植期，产区天气备受关注，棉花种植、生长也需持续跟踪。纺企整体运行相对稳定，新增订单量一般。纯棉纱变化不大，交投整体一般。价格持稳为主，部分高价回落。内地纺企生产利润依然有较大亏损，新疆纺企利润仍可观。纺企心态普遍倾向于出货为主。全棉布整体变化不大，维持前期弱势行情。目前纯棉织厂订单有所分化，家纺织厂订单仍有订单生产，但后市新增订单不足，目前单量维持20-30天不等；服装织厂下游客户下单意愿不强，织厂订单基本完结，生产常规品种维持开机，预计后市将有降开机。

对于市场逻辑演变，新湖期货表示，短期，随着供给端话题逐渐减少，交易重心或回归整体基本面，淡季中下游纱厂和布厂成品持续小幅累库，棉价整体或震荡运行。长期，新年度产量减少预期和新目标价格政策或导致棉农的惜售情绪有所提升叠加上轧花厂产能过剩，抢收概率较大，同时需求温和复苏下，棉价重心有望上移。