过去两周(2023年5月8-21日)期货豆油滞涨回落，不断创新低，豆粕滞涨震荡下跌为主。棉油、棉粕全线回落，油棉厂经营难度加大。目前棉籽存量不足，下跌幅度有限，油棉厂收购加工亏损，厂家收购积极性不高，各地油棉厂再度陷入开工困难窘境。

棉籽：下游产品行情不佳 行情震荡调整

过去两周，内地轧花厂维持少量收购加工，棉籽供应杯水车薪。受期货豆油、豆粕下跌影响，棉油跌幅扩大，棉粕也以下跌为主，油棉厂加工持续亏损，对棉籽采购动力不足，降价收购意愿较强。棉籽虽有回落，但相比棉副产品仍处倒挂状态，油棉厂维持少量收购，成交两难。未来两周密切关注下游棉副产品行情走势，棉籽价格仍处进一步调整中。

棉油：开工率不高 油价震荡下行

过去两周，国内期货豆油先行反弹，后滞涨回落，不断创新低。其中豆油2309主力合约5月19日收盘价至7182元/吨，较前两周末最后一个交易日收盘价7596元/吨回落414元/吨。期货豆油回落，现货相应下跌，其中沿海地区一级豆油周末主流价至7700-7780元/吨，较前周末下跌420-530元/吨。受期货低迷行情拖累，现货下跌幅度高于期货，进一步利空棉油行情。棉籽价格稳中回落，油棉厂开工率不高，棉油供应量较少，因下游少有采购，厂家报价持续下调。参照豆油期货、现货行情，未来棉油行情仍将进一步调整。

棉粕：期价震荡调整 现货稳中回落

过去两周，期货豆粕先行反弹，后震荡回落调整，整体涨少跌多。其中大连盘2309主力合约5月19日收盘价至3453元/吨，较前周五收盘价3518元/吨下跌65元/吨。期货震荡有跌，现货稳中回落。其中沿海地区43%蛋白豆粕周末价至4110-4300元/吨，较前周末价格下跌100-180元/吨。豆粕价格回落，拖累棉粕行情。棉籽价格虽有回落，但成本仍处倒挂，油棉厂经营持续亏损，对棉粕仍有持价心理，但下游需求不佳，棉粕报价滞涨回落为主，因库存量不同，下跌幅度不一。参照豆粕期货、现货行情，未来棉粕价格仍将进一步调整。

棉短绒：供需两端羸弱 短期涨跌两难

过去两周，棉籽价格回落，棉油、棉粕下跌为主，油棉厂经营难度加大，开工率较低，棉短绒供应量较少。因下游化纤厂、精制棉厂采购仍以刚需为主，棉短绒供需两端均处弱势，涨跌两难，维持相对稳定格局。未来棉短绒在供求均不理想状态下运行，行情维持相对稳定局面运行。