上周美国农业部公布月度供需报告后，ICE期棉重心持续小幅上移。国内多种因素相互制约，郑棉震荡运行，今主力合约收于15720元/吨，较昨收盘价变动不大。

国内下游整体运行相对稳定，新增订单量一般。纯棉纱变化不大，交投不佳，成交量下滑。市场心态较谨慎，下游随用随买，纺企走货为主。全棉布延续走淡，织厂整体订单量偏少，库存坯布累积，现在平均库存25天附近徘徊，织厂多是出货心理主导，随着后续行情走淡深入，预计库存量将继续增加；由于行情不佳，部分织厂开机率稍有下调，多数大厂开机率未变。报价暂持稳，部分前期涨价后的厂家表示难跟进。新疆棉花处种植期，产区天气备受关注，此外棉花种植、生长也需持续跟踪。

对于市场逻辑演变，国泰君安期货表示，美棉总体稳定。郑棉经过1周左右调整后再度回升，延续4月底以来上涨势头。不过随着新疆温度回升，苗情好转，天气对价格驱动已减弱，在旧作丰产和下游需求仍然不强的背景下，棉花现货价格短期内缺乏大涨基础，将限制郑棉上涨空间。预计在新的供应驱动出现之前，价格将再次进入区间震荡，近期以观望为主。