上周PTA、短纤价格跌幅较大；乙二醇则由于本身价格持续在低位，故而价格相对坚挺，今继续领涨2.84%，报4280元。对节后需求复苏持乐观态度，且港口近期预到港偏少，昨张家港乙二醇现货突破4000元。

进入1月后，尽管国际原油、煤炭价格低位运行明显，但乙二醇出现偏强走势，主要是逻辑是对宏观预期向好，乙二醇较低估值下，引发部分下游工厂备货，对市场形成较强利好支持。

原料端供应逐渐提升，但聚酯端将因春节带来的季节性检修集中而导致开工率继续下滑，PTA、乙二醇后续累库压力将有增加。乙二醇供应端随着几套新增产能正常量产后，国产货供应增加趋势明显，进口货源在沙特装置检修完成后，供应或恢复增加。节前部分企业受到经济效益，及刚需降低压力，整体下调工厂开工负荷，但总体供应量仍处偏高水平。

聚酯端看，后期国内部分聚酯工厂计划进一步减产、检修，如天圣、绿宇、卓成、华宏、三房巷等，聚酯行业产能利用率将就行下滑，届时将对乙二醇端形成拖累。短纤方面，春节期间下游企业、中间商处休假状态，物流停运，交投也基本停滞，行业整体处休假模式。预计春节期间涤纶短纤行业开工水平或维持7成附近，企业库存水平或逐渐累积。

终端行业方面，疫情叠加临近春节因素导致纱厂缺工问题显著，本周虽有少数纱、布工厂在工人回归后开工率有所上升，但整体停多开少，纱线、织造企业开工率继续呈下滑趋势。截至1月5日纯涤纱企业开工率17.07%，环比下滑2.24%。虽周内部分纱厂开工率略有恢复提升，但元旦过后因临近春节工人整体返岗意愿不高，叠加感染率居高不下，纱企关停现象继续增多。

节后终端需求受疫情、经济复苏等因素影响，不确定因素较多，节后强势逻辑或消失，相对较高价位或难以维持。