11月，国内消费市场恢复缓慢，国际货币政策收缩预期持续，大宗商品下行压力加大，内需、外需普遍偏弱。国内新棉交售接近尾声，加工量环比增加，棉市供应充足。纺织市场处淡季，新增订单不足，开机率和纺织品产量均下降，原料采购按需购买，棉花商业库存大幅增加。国内棉价维持弱势运行，月末创年度新低，内外棉价差再度扩大。据中国棉花协会预计：2022/23年度我国棉花消费量、进口量、出口量分别760万吨、170万吨和3万吨，与上期相同；由于单产不及预期，全国棉花总产量607.05万吨，较上期下调0.63万吨，同比增长5.1%；期末库存相应调整846.07万吨，同比增长1.7%。

一、全国棉花交售接近尾声

截至11月30日全国棉花采摘进度96.8%，同比慢2.9个百分点；交售进度为92.7%，同比慢4.6个百分点，平均交售价5.9元/公斤，同比下跌41.4%，环比上涨0.8%。据中国棉花协会调查，由于单产不及之前预期，总产量较上期略有下调。2022年度全国植棉面积4346.7万亩，同比略有增长；平均单产139.7公斤/亩，同比增长5.1%，较上期下调0.15公斤；全国棉花总产量约607.05万吨，同比增长5.1%，较上期下调0.63万吨。分区域看：新疆产量562.84万吨，同比增长6.8%，较上期下调0.83万吨；黄河流域棉区产量23.83万吨，同比减少17.1%，较上期上调0.17万吨；长江流域棉区产量16万吨，同比减少11.4%，较上期下调0.37万吨。

二、收购加工进度加快

随着气温下降，新棉收购进入尾声。新棉上市量逐步加大，市场供应宽松，但棉花消费不佳，皮棉价格上涨乏力，新疆多地虽已恢复正常生产秩序，但大部分区域运输进度依然受到疫情管控影响，部分轧花厂面临前期预售订单无法按时交货的风险，纺织厂大多以采购内地库资源为主，内地皮棉价格高于新疆。截至11月30日全国810家400型棉花加工企业加工总量约261.46万吨，同比减少26.4%，其中新疆加工总量约258.29万吨，同比减少26.3%；内地样本企业加工总量3.17万吨，同比减少35.8%。全国平均收购价6.1元/公斤，同比下跌39.2%，其中新疆籽棉收购价5.99元/公斤，同比下跌40.4%；内地籽棉收购价7.81元/公斤，同比下跌21.1%。

据中国棉花公证检验数据统计，截至11月30日全国共有802家棉花加工企业进行公证检验，检验量114.4万吨，同比减少63.5%，新棉颜色级和长度指标较去年降低，马克隆值和断裂比强度高于去年同期。

三、国内棉价弱势下跌内外棉价差扩大

11月国内棉花资源充足，纺织厂淡季特征明显，新增订单不足，对皮棉原料需求保持随用随买，叠加国内疫情多点频发等因素影响，棉花现货价格弱势下跌，月底创年度新低。国际棉价波动上涨，高于国内棉价，内外棉价差大幅扩大。11月30日中国棉花价格指数(CCIndex3128B)14973元/吨，创年度新低，较上月末下跌3.4%，同比下跌33.6%，月均价为15229元/吨，环比下跌3.1%，同比下跌32.4%；同期CotlookA指数99.1美分/磅，环比上涨10.7%，同比下跌19.5%，折1%关税价格17302元/吨，高于棉价2329元，较上期扩大2138元。

四、商业库存环比大幅增加

11月国内新棉加工量和上市量大幅增加，纺织厂新增订单较少，开机率略有下降，棉花采购多随用随买，仅适量补充库存，国内棉花商业库存大幅增加，增幅环比扩大，但低于去年同期。新疆疫情防控政策调整优化，出疆棉发运至内地环比大幅增加，运输需求仍保持高涨。截至11月30日全国棉花商业库存368.47万吨，较上月增加136.44万吨，增幅58.8%，低于去年同期86.74万吨。当月新疆棉花专业仓储库出疆发运量为47.32万吨，环比增加12.86万吨，增幅37.3%，高于去年同期21.01万吨。

五、纺织品产量环比、同比均下降

纺织下游需求不畅，市场维持弱势，部分纱厂随着成品库存增加，选择降低开工率以减少库存压力，纺织品产量继续下降。纱厂季节性补库意愿增强，但新疆受疫情影响运输困难，内地库资源偏紧、价格持续上涨，导致纱厂实际采购有限，原料库存略有增加。据调查，11月，纱产量环比下降3.2%，同比下降6.3%，布产量环比下降5.1%，同比下降7.8%。截至11月30日纺织厂棉花工业库存量48.49万吨，较上月底增加1.98万吨，同比减少36.48万吨。

六、第一批中央储备棉轮入结束

11月有关部门通知，2022年度第1批中央储备棉轮入于11月11日截止。储备棉轮入自7月13日以来，计划轮入50.3万吨，实际成交8.67万吨，成交率17%，平均成交价15896元/吨，成交最高价16490元/吨，成交最低价15366元/吨。

七、中国棉花协会召开全国棉花形势分析会

12月13日中国棉花协会以在线视频方式召开四届七次常务理事会暨全国棉花形势分析会，政府有关部门、相关行业组织、协会常务理事单位代表参会。会议分析2022年度全国新棉收购、加工、运输、销售等方面的情况，探讨国内外棉花、纺织购销形势及影响因素，提出相关政策建议及企业风险管理建议。