本周，国内外棉花现货价格由降转稳，期货价格上涨；国际棉花现货价格先扬后抑；国内棉纱价格延续跌势，外纱价格上涨；涤纶短纤价格回落。

一、国内棉花现货价格由降转稳，期货价格上涨

本周，随着国内疫情防控措施进一步放松，需求预期改善助力期货价格连续上涨；但下游消费还未有明显起色，现货价格由降转稳。2022年12月5-9日，代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价14956元/吨，较前周上涨1元/吨，涨幅0.01%；郑州商品交易所棉花期货主力合约结算均价13605元/吨，较前周上涨280元/吨，涨幅2.1%；代表全国主产棉省(区)白棉3级籽棉折皮棉均价的中国棉花收购价S指数12082元/吨，较前周上涨72元/吨，涨幅0.6%。

二、国际棉价先扬后抑

本周，周初消费乐观前景短暂提振国际棉价，随着美国强劲数据增强美联储继续加息预期，美股和油价下跌引发商品市场抛售，国际棉价再度走弱。2022年12月5-9日，美国洲际交易所棉花期货(ICE)主力合约结算均价82.78美分/磅，较前周上涨0.34美分/磅，涨幅0.4%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价99.92美分/磅，较前周下跌1.36美分/磅，跌幅1.3%，折人民币进口成本17063元/吨(按1%关税计算，含港杂和运费)，较前周下跌341元/吨，跌幅2.0%。国际棉价比国内棉价高2108元/吨，价差较前周收窄342元/吨。

三、国内棉纱价格延续跌势，外纱价格由降转涨

本周，广东等地纺织厂出现启动迹象，但纱线成交数量仍较少，国内棉纱价格延续跌势。外纱市场上，印度婚礼季推动家纺类采购改善，印度棉纱价格领涨外纱市场。当前常规国际棉纱价格高于国产纱2259元/吨。国内坯布市场订单仍不足，织布厂考虑放假为主，棉布价格由跌转稳。棉花替代品涤纶短纤价格继续回落。

四、后市展望

下周美联储议息会议前，国际棉价预计谨慎。美国劳动力市场初步降温，据美国劳工部最新数据，上周续请失业金人数达到今年2月初以来的最高值。芝商所“美联储观察工具”显示，美联储12月加息50个基点的概率升至77%。棉市方面，部分国家棉花产量预期有所下降，据印度AGM机构统计，截至12月4日，2022年度印度棉累计上市量约90.84万吨，较过去3年同期均值减幅达到48.32%。据巴基斯坦轧花厂协会数据，截至12月3日，巴基斯坦新棉上市量同比减少40%。受澳大利亚东部洪水影响，2022年度澳棉产量预计下降23%。纺织市场上，仅孟加拉国和印度局部纺织品消费出现回升迹象，整体海外消费相对仍较黯淡。越南纺织服装类企业表示正在应对出口订单减少的困难，并预计此类情形将持续至2023年上半年。综上，尽管部分国家棉花供应量预期有所下降，但下游消费整体仍较黯淡，国际棉价在下周美联储议息会议前预计保持谨慎。

年底纺织纺织厂动备货，国内棉价有所支撑。12月6日，中央政治局会议强调大力提振市场信心、激发全社会干事创业活力，并为2023年定下重启经济的总基调。12月8日，李克强总理在会见世界银行行长、国际货币基金组织总裁时称，随着优化调整措施的落实，中国经济增速将会持续回升。棉市方面，新疆棉上市进度仍显滞后。据国家棉花市场监测系统数据，截至12月8日，新疆棉加工进度54.8%，同比下降20.7个百分点，销售进度9.3%，同比下降1.3%。不过随着防疫“新十条”公布，新疆棉花加工及物流发运将逐步回归正常。纺织市场上，企业或陆续开始年底备货，纱线走货略有改善。但企业开机有所分化，广东、江苏、浙江一带纺织厂开机率回升，山东等地纺织开机厂率延续下降态势。短期，国内宏观环境大幅改善，棉花需求前景预期有所增加，或将给予国内棉价提供一定支撑。