周四郑棉主力合约收于13690元/吨，日涨幅录得0.22%。国内需求预期较好，但需等待下游表现以验证，关注纺企年底备货。

下游纺企开机率略有上升，但从交投氛围看，仍表现偏弱，订单依旧不足。随着元旦、春节假期临近，需要关注下游纺企节前备货。华融融达期货表示，从产业端当前看，当前棉花现货销售整体维持清淡氛围，现货价格也并未虽期价上涨而抬升，价差有所缩窄。目前下游依旧维持清淡格局，纺企走货尚无明显好转，织厂采购依然不足，以小单为主。在防疫政策放松背景下，纺企开机率有所回升，关注企业节前补货。纯棉纱现货交投平淡，气氛不佳。纺企走货尚无明显好转，织厂采购依然不足，以小单为主。纯棉纱价格稳中偏弱，暂无较大波动。各地防控政策陆续放开叠加年底备货，纺企开机率本周回升明显。全棉布织厂整体清淡，局部地区表现出年末特点，走货速度慢，出货量减少。部分厂家反映斜纹、平布品种需求不大，尤其12月以来询价也稀少，实单则更少。高支高密坯布反映订单不多，一些厂家表示表现较往年明显不及，对于后市心态仍较迷茫。

对于市场逻辑演变，国泰君安期货称，近期ICE期棉震荡走势，从基本面看，全球棉花消费前景仍不太乐观，但商品市场整体情绪较好，对中国需求保持乐观预期。国内仓单数量还是偏少，郑棉01合约压力暂时还较有限。市场乐观情绪推动郑棉05合约上涨，下游情绪有所改善，开机率回升，但由于订单仍不佳，下游原料采购维持随用随买策略，关注年前原料备货。在新棉成本基本确定，需求暂时还没起来下，预计郑棉01合约上涨至现货价附近时仍面临套保的压力。综合看，对明年需求乐观推动近期郑棉震荡上行，但进一步上涨需要下游实质需求跟上，在无明显新增订单下，下游大规模原料补库或还在年后，所以建议等待回调后再做多。