节后聚酯链持续下挫，乙二醇累积跌幅较大，今PTA、短纤延续飘绿，PTA下滑1.51%，报收5366元，短纤下挫逾1.24。节后需求负反馈担忧情绪加重，因复工不及预期，且有聚酯工厂减产消息，对价格难有明显提振。

尽管OPEC方面反复强调此次减产行动没有任何政治因素，目前减产给油价带来的涨幅已撤回大半。近期原油供需层面也缺乏利多信息，这让市场看涨情绪持续降温。

宏观弱势风向下原油及成本转弱，叠加PTA自身供应缩减而聚酯需求小幅下降等因素影响，PTA上周社会库存环比上升；同时PTA基差走弱明显，并迅速压缩加工费。

节后聚酯端表现整体欠佳，下游追高十分谨慎，涨后货源成交稀少，长丝、短纤企业产销率均难以维系，尤其是涤纶长丝行业仍有累库现象，且节后负荷仍有下降，对PTA及乙二醇形成一定抑制。节后短纤产量在加工费修复背景下虽有提升现象，但长丝工厂存在减产。

终端数据看，双十一及严寒天气刺激下虽存在一定消费提升预期，但由于终端库存基数较大，下游纱、布工厂去库进程十分缓慢，且在自身订单有限、库存及资金压力持续较大背景下，原料备货保持低位，终端传导依旧不畅，对上游原料均形成一定抑制。

乙二醇供需面并不乐观，节后主港发货数据大幅降低，库存也结束降库趋势开始累库，国产开工率随着部分装置重启，呈现上升趋势；另外陕西新装置出料也使得供应端压力凸显，需求仍保持着不温不火，因此期货短暂高位盘整后，出现高位大幅回撤。

库存方面由于近期内贸进口货源的集中到港，整体港口库存保持增加趋势。截至10月10日，华东主港地区乙二醇港口库存总量85.64万吨，较上一统计周期涨0.43万吨，涨0.50%。聚酯需求端表现偏弱，节后下游心态偏谨慎，发货转弱，主港库存小幅累积。

美尔雅期货赵婷认为，随着聚酯利润修复，降负减产或有缓和，叠加PX依旧偏紧，供需趋弱预期适度缓解，PTA或区间下沿逐步企稳。