9月28日以来，郑棉主力合约在触及2020年10月中旬以来最低点13195元/吨后振荡反弹，盘中一度上破13800元/吨阻力位(高点13880元/吨)，郑棉反弹似乎又让市场看到疲软棉市转势的希望。
为何近几日郑棉背靠13000元/吨止跌上涨？判断主要受如下几个因素影响：一是ICE期棉主力合约从81.55美分/磅低点反弹至89.78美分/磅，外盘连续反弹支撑郑棉一定幅度上涨；二是受新疆地区疫情防控趋严影响，9月下旬以来棉花出疆受到一定影响，内地2021/22年度新疆棉询价、成交较活跃，现货推动期货反弹；三是近期郑棉主力合约不仅与2021/22年度陈棉现货“倒挂”1500元/吨以上，也低于2022/23年度机采棉“预售价”700-800元/吨，期货价格有修复需求；四是国庆期间疆内籽棉收购价缓慢上涨0.15-0.25元/公斤，棉籽交售价则有所回落，2022/23年度皮棉成本升高，对郑棉形成支撑。
整体看，郑棉反弹力度较有限，除“金九银十”纺织品服装等消费终端成色不足外，江苏、浙江、广东等地织布厂开机率明显回落，棉纺厂棉纱累库率上升、纱价进入下降通道。随着2022/23年度新疆棉大量上市，期货套保将成为棉花加工企业最重要避险及销售渠道，期货实盘压力非常大。美联储及欧州央行持续激进式加息、俄乌战争引发的全球经济衰退预期加剧等外围力量也不容低估。因此郑棉在大幅反弹后没能保持住涨势，终究还是回落下来了。
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