市场简评(9-17)：内外棉价疯涨储棉高位运行纱价上调加速汇率连续上升

2010/9/19 23:31:19 编辑：Wly

　　9月份“涨、升”一片，水平均为历史新高。人民币升值幅度加快，截止9月17日的9月份升幅达1.4％，人民币对美元中间价上升至6.7171；储备棉价上涨10.5％，均价接近2万元达19980元/吨；国内现货棉价涨5.6％，价格指数破万九达19005元/吨；电子撮合和郑棉期货涨幅12％左右，各合约均价分别达19884元/吨和19797元/吨；纽约期棉涨13.8％，均价达97.59美分/磅；国际棉价A指数涨12.4％，价位水平破百达105.9美分/磅；外棉M级主港报价涨7.3％，达108.39美分/磅，按滑准税折口岸价达19117元/吨，与国内棉价基本持平或倒挂；在棉价大幅上涨刺激下，涤纶短纤涨幅9.6％，再度破万元至10060元/吨；粘胶短纤涨6.9％，达19000元/吨；棉纱上调7.7％左右，C32S棉纱价回升至28000元/吨左右，提升后的纱价毛利水平略有回升。短期内棉价的大幅疯涨，棉花协会警示，应当“冷静分析、理性应对、防范风险”。国家发改委、财政部、农业部、工商总局、质检总局、供销总社、农业发展银行决定9月27日上午联合召开全国棉花工作电视电话会议，会议将分析当前棉花产销形势，部署2010年度棉花工作。

　　1、汇市情况：人民币对美元中间价连续第六日创新高9月17日人民币对美元汇率中间价报6.7171，较前一交易日小幅走高9个基点。这已是人民币对美元汇率中间价连续创出的第六个汇改以来新高。此前五个交易日，人民币对美元汇率中间价连续闯关6.72、6.73、6.74数个重要关口。值此，9月份来人民币对美元上升933个基点，累计升幅达1.4％，其中近六个交易日升值645个基点，升幅0.95％。

　　2、储备棉竞拍情况：9月份储备棉价涨幅10.5％，其中本周涨幅5％。受国际棉价飚涨，棉花进口风险较大、新棉上市推迟，新棉质量较差及纺企补库心切等因素影响，储备棉成为纺企获取资源的主要渠道。9月份储备棉竞价打破了8月份平稳格局，大幅上涨10.5％，均价升至19880元，较8月末涨1883元/吨，且2万元及以上成交的比重不断增加。

　　9月份储备棉竞拍主要特点：

　　一是储备棉放量有所加大。9月份投放储备棉23.06万吨，日均投放1.77万吨，较8月份日均1.43万吨增加3411吨。受竞价涨幅过猛因素影响，交易市场加大了投放量，其中自9月9日开始，每日投放量增加到2万吨，连续7个交易日投放14.03万吨。截止9月17日，储备棉已累计投放市场46.094万吨，实际成交45.99万吨，成交率99.8%，完成投放计划的76.7%。按每日2万吨的投放量计算，本次60万吨的抛储计划还有7个交易日方可结束。

　　二是成交价格大幅攀升。9月份来，储备棉成交价呈大幅攀升态势，尤其上9月10-15日涨幅明显，15日后，由于加大了新疆棉的投放量及棉花质量等级结构变化，均价显现平稳。9月17日，储备棉成交均价19880元/吨，较8月末大幅提高1883元，本周涨幅950元。其中3级棉均价19943元/吨，本月和本周分别涨（下同）1614元和812元；4级棉均价19922元/吨，分别涨1868元和908元；5级棉均价19549元/吨，分别涨2545元和1188元。

　　三是成交价在2万元及以上的比例明显增加。自9月13日有两梱储备棉20000元/吨成交后，2万元以上成交的比重逐日早升。从9月13日-17日是，按梱数计，2万元及以上成交在比重依次为1.2％、22.8％、47.8％、45.7％、65.5％；按数量计，比重依次为0.8％、24.5％、52.7％、51.7％、74.4％。

　　四是尽管现货棉价平均每天以200元的速度追赶储备棉价，但由于储备棉价涨速快于现货，两价差异一步扩大。9月17日，3级现货棉价约低于储备棉价940元，比8月末价差320元提高620元；4级棉价约低1350元，比8月末价差450元提高900元；5级棉约低2130元，比8月末价差460元提高1670元左右。

　　五是成交企业相对集中，部分企业近期加大竞拍力度。最为集中的是魏桥纺织股份，从15日开始，每天成交量均在3000吨以上，平均占当日市场成交总量的15％左右，截止9月17日魏桥纺织累计成交6.473万吨，占成交总量的14.1％。另外，近日部分企业加大了竞拍力度，侧面反映出纺企急需补库。如华芳集团张家港棉业公司，从9月14日开始每日成交量由原来200吨左右增加到1000吨以上，分别为1165吨、1235吨、1018吨和1022吨，平均占当日总成交量的5％以上；浙江雄盛实业由才原100-200吨左右增加到目前的500吨左右，17日达950吨；河北宏润新型面料公司9月份来日均成交500吨左右，其中9月14日达947吨。

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　　六是随着投放数量的增加和投放库结构变化，近两日储备棉价高位平稳。

　　3、国内棉花现货市场：现货棉价涨幅5.6％，其中本周涨幅4.7％。在国储棉大幅上扬影响下，从9月14日开始，现货棉价平均每天以200元的升幅赶追国储棉。截止17日328级棉价指数19005元/吨，9月份上涨1000元，涨幅5.6％，其中本周涨845元，涨幅4.7％。尽管现货棉价涨幅提速，但由于储备棉价涨幅过大，现货棉价与国储棉价差距扩大。

项目	各时点价（元/吨）			涨跌（元、％）
项目	8-31	9-10	9-17	9月	±％	本周	±％
国储棉均价	17997	18930	19880	1883	10.5	950	5.0
3级	18328	19130	19943	1615	8.8	813	4.2
4级	18054	19014	19922	1868	10.3	908	4.8
5级	17005	18361	19549	2544	15.0	1188	6.5
328级指数	18005	18160	19005	1000	5.6	845	4.7
429级指数	17603	17774	18566	963	5.5	792	4.5
527级指数	16544	16681	18416	1872	11.3	1735	10.4
国储3级比现货	323	970	938	-	-	-	-
国储4级比现货	451	1240	1356	-	-	-	-
国储5级比现货	461	1680	1133	-	-	-	-

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　　4、郑棉期货：郑棉期货高歌猛进，9月份涨幅11.9％，其中本周涨4.1％。郑棉期货正在创造历史，量、价、周涨幅等指标都创新记录，价格上涨的同时是量仓持续放量。9月17日，郑棉期货各合约均价19797元/吨，9月份涨2103元，涨幅11.9％，其中本周涨783元，涨幅4.1％。持仓总量达48.31万手，9月份增仓19.2万手，增幅64.9％，其中本周增仓5.73万手，增幅13.5％。因郑棉期货短期多头市场格局已经确定，后期仍有可能继续冲高。

　　5、电子撮合：9月份电子撮合涨幅12.6％，其中本周涨4.9％。与郑棉期货相似，价格大幅上涨的同时订货量持续放量。9月17日，电子撮合各合约均价19884元/吨，9月份涨2220元，涨幅12.6％，其中本周涨932元，涨幅4.9％。订货总量达23.96万吨，9月份增仓7.39万吨，增幅44.6％，其中本周增仓5.71万吨，增幅31.3％。因撮合交易涨幅过快，市场前后两次调整涨停限额，由450元调整为中秋节前的675元。

项目	各时点值			涨跌
项目	8-31	9-10	9-17	9月	±％	本周	±％
电子撮合均价	17664	18952	19884	2220	12.6	932	4.9
9月合约	18670	19314	19951	1281	6.9	637	3.3
订货总量	165720	182500	239620	73900	44.6	57120	31.3
郑棉期货均价	17694	19014	19797	2103	11.9	783	4.1
101合约	17480	18725	19705	2225	12.7	980	5.2
持仓总量	292880	425750	483072	190192	64.9	57322	13.5

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　　6、国际棉市：国际棉价继续疯涨，9月涨幅12％以上，其中本周涨6％以上，价格水平创15年来新高。9月17日，CotlookA指数达105.9美分/磅，9月份涨11.7美分，涨幅12.4％，其中本周涨6.6美分，涨幅6.6％。按1％关税率折口岸价18291元/吨，与国内现货棉价差由8月末的1735元/吨缩小到714元/吨；按滑准税率折口岸价18756元/吨，差价幅1250元缩小至249元。9月17日，纽约期棉各合约均价97.59美分/磅，9月份涨11.85美分，涨幅13.8％，其中本周涨6.98美分，涨幅7.7％。持仓总量23.19万手，9月份增仓1.44万手，增幅6.6％，其中本周增仓6013手，增幅2.7％。持仓报告显示管理基金以35.2%多对3.8%空的悬殊比例继续看多棉价，从这点看纽约期棉短期大幅回调可能性也较低。随着国际棉价的疯涨，外棉对我主港报价大幅上调。9月17日，外棉M级对我主港均价108.39美分，9月涨7.36美分，涨幅7.3％，按滑准税折口岸价19117元/吨，与我国内产地价基本持平。

项目	各时点值			涨跌
项目	8-31	9-10	9-17	9月	±％	本周	±％
纽约期棉均价	85.74	90.61	97.59	11.85	13.8	6.98	7.7
10月合约	89.08	90.87	97.61	8.53	9.6	6.74	7.4
持仓总量	217526	225882	231895	14369	6.6	6013	2.7
Cotlook A	94.2	99.3	105.9	11.7	12.4	6.6	6.6
1%折口岸价	16270	17164	18291	2021	12.4	1127	6.6
内外价差	1735	996	714	-1021	-58.8	-282	-28.3
滑准税折口岸价	16755	17640	18756	2001	11.9	1116	6.3
内外价差	1250	520	249	-1001	-80.1	-271	-52.1
M级主港报价	101.03	103.5	108.39	7.36	7.3	4.89	4.7
按滑准税折口岸价	17932	18350	19117	1185	6.6	767	4.2

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　　7、国内棉纱市场：受棉花价格大幅上涨和下游对棉纱抢购造成货源偏紧，本周纱线涨势四起，棉类纱线涨速加快，市场报价调涨气氛较高，调整幅度也较大；纯涤纱、人棉纱继续上涨，出货顺畅。纯棉纱价格飙升1000-1500元左右，人棉纱涨500-800元不等。

　　本周涤纶短纤价格也强势上涨，其中1.4D*38mm涤纶短纤成交均价涨至10500-10500元/吨，供货紧张。纯涤纱市场整体供货不足的现状仍在持续，纺企报价屡屡调高，月内累计调涨幅度有500元/吨左右；当前江浙地区机织用T32S市价多数已突破17000元/吨，而针织用T32S市价在17900元/吨，报价主流18200-18300元/吨，较高已达18800元/吨。
　　本周粘胶短纤价格继续调涨，其中1.5D*38mm粘胶短纤主流市价调高至19000元/吨，比上周有650-700元/吨左右。受其影响，本周人棉纱价格继续坚挺上涨，其中机织用R30S目前主流价格24800元/吨，较上周续涨300元。

　　据了解。9月19日魏桥环锭纺再上涨500元，气流纺全线上涨300元，其中32S普梳高配全棉纱带票出厂报价为31000元/吨，精梳纱为32500元/吨。
　　对于全棉纱后市的分析，棉花价格和市场供求占据主要因素。目前，棉花价格持续上涨，市场供应难改紧张局面，减产威胁仍影响深远，棉花或持续高位走强。而旺季影响，全棉纱的采购激情已被激发，成本的支撑加上旺季的支持，全棉纱将继续稳步上行。

项目	各时点值			涨跌
项目	8-31	9-10	9-17	9月	±％	本周	±％
涤纶短纤	9670	9850	10600	930	9.6	750	7.6
粘胶短纤	17780	18350	19000	1220	6.9	650	3.5
32s棉纱	26000	26500	28000	2000	7.7	1500	5.7
R30s人棉纱	24000	24500	24800	800	3.3	300	1.2
T32s純涤纱	16200	16800	17300	1100	6.8	500	3.0
32s棉纱毛利率％	12.31	13.36	14.96	2.65		1.6

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