今郑棉主力合约震荡运行，午后一度下探阶段低位20030元/吨，但随后出现回升，最终收于20320元/吨。USDA供需报告影响不大，但因通胀引发的担忧情绪蔓延，ICE期棉受累下挫。国内基本面变化不大，多种因素相互制约，盘面情绪反复。

国内多种因素相互制约。纯棉纱现货交投气氛平淡，需求萎靡，成交量不大。纺企询单、成交都较少，走货不佳。部分气流纺厂家近期走货尚可，价格偏稳。高支纱走货不佳，报价多有优惠。中泰期货表示，随着现货棉价下跌，纺企利润明显好转，但下游新增订单不足，纺企开工率持续下滑，纱线库存开始累积，企业原料采购较谨慎。需求端表现仍偏弱。当下皮棉销售进度偏慢，供应端压力仍存，但短期内高成本对棉价有支撑。

对于郑棉逻辑演变，国泰君安期货表示，国内方面，纺企维持逢低采购原料策略，对价格支撑有限；现货价格压力仍主要来自轧花厂，皮棉销售进度太慢，轧花厂在8月底之前有较大还款压力，现货成交没有起色下，轧花厂销售压力将限制棉价反弹动能。短期内，在经过一轮销售后，轧花厂压力略有释放，目前距离最后还款期限还有一段时间，市场关注防疫形势好转后阶段性需求恢复情况及政策预期是否会落地，所以棉花走势进入震荡，技术上先关注20720一线阻力。