周四郑棉主力合约偏强震荡，尾盘收于20390元/吨，日涨幅录得0.42%。由于纺织厂锁定价格及供应担忧等因素支撑，隔夜美棉大幅反弹。国内基本面变化不大，多种因素相互制约，盘面情绪反复。

纺企对于后市持谨慎心态。纯棉纱现货平淡如常，气氛不佳。近期高支纱走货疲软，价格下跌，低支纱、气流纺纱走货尚可，价格持稳。纺企多对后市迷茫，后续7、8月如行情继续平淡，部分纺企仍有下降开机打算。中泰期货表示，近期纺纱利润明显改善，对纺织厂带来信心，不过外需政策受限不明朗，且存在部分订单流向东南亚令国内纺企新增订单偏少。不过目前棉价已降至成本线以下，短期高成本对棉价支撑仍存。

对于市场运行逻辑，国泰君安期货称，逢低买盘和天气因素推动ICE期棉回升，本轮调整可能基本结束。国内目前看仍偏弱，纺织厂维持逢低采购原料策略，对价格支撑有限；现货价格压力仍主要来自轧花厂，皮棉销售进度太慢，轧花厂在8月底之前有较大还款压力，现货成交没有起色下，轧花厂销售压力将限制棉价反弹动能。短期，在经过一轮销售后，轧花厂压力略有释放，目前距离最后还款期限还有一段时间，市场关注防疫形势好转后阶段性需求恢复情况及政策预期是否会落地，所以棉花走势进入震荡。