盘初能化期货普遍受油价跳涨提振，缩减上周五跌幅，聚酯链跌幅仍居前，其中乙二醇领跌逾4%，报收4897元。PTA、短纤分别下滑2.39%、2.68%。

周末俄乌双方继续鏖战，西方国家对乌军事援助开始加码，并祭出重磅金融制裁：将选定的俄罗斯银行从SWIFT系统中移出。俄罗斯总统普京27日下令将俄军威慑力量调至特殊战备状态。盘初国际油价跳高开，上周五夜盘重挫的能化期货均缩减跌幅。

PTA由于加工费表现不佳，国内PTA装置整体开工负荷下滑，供减需增，国内PTA日供需紧平衡。但2月PTA供需累库格局尚未改善，且随着PTA负荷降低，PX现货成本支撑趋弱，且终端采买情绪不高，PTA现货充裕，基差维持弱势结构。

近期乙二醇虽有部分有降负荷等消息，但体量有限，难以撬动整体供应大增的市场现状。市场预期中的某大厂检修计划未能体现，工厂明确的检修计划多是在4月之后，且煤化工检修重启较多。下个周期，国内乙二醇存量装置方面新杭能源1条线检修与新疆天业60万吨装置重启并行，加之红四方开工的恢复预计煤化工整体开工有望进一步上调；一体化下周看暂无检修计划。

聚酯端需求缓慢增加，但都是刚需为主；终端织造开机率维持低位，截止2月24日，江浙地区化纤织造综合开机率为59.74%，多数下游工人陆续返乡，纺织企业开机率逐步上升，但企业招工及缺工问题凸显，且年后需求端新订单表现一般，叠加目前企业库存及原料价格总体偏高，依然抑制部分企业开机积极性。新单未有明显利好下，拖累终端用户采购心态，供需压力矛盾显现。

短纤多空博弈，市场上涨最直接动力主要来自于因地缘政策风险导致油价攀升。叠加短纤工厂近日来产销数据有所好转，工厂平均库存偏低。上周市场逢低备货热情偏高，导致周期内呈现单日产销均过百。需求全面启动前，价格并无持续上涨动力。