2010年上半年国际市场棉价升高后企稳，均价水平大幅高于2009年同期。新年度全球棉花增产和产不足需的预期并存，将影响今后一段时期棉价在目前价格水平上高位波动运行。
　　1-6月英国展望指数（CotlookA指数）、美国7大现货市场棉花（陆地棉，中等级）、美棉期货价格分别83.87美分/磅、76.69美分/磅、78.61美分/磅，分别比2009年同期上升46.05%、54.76%、58.22%。
　　分月来看，受本年度全球棉花产量、库存下降且产不足需及基金大量买盘等因素影响，2010年前4个月棉价持续走高，4月底英国展望指数和美棉期货分别升至90美分/磅、84美分/磅的近3年高位。此后价格呈现高位趋稳走势，6月英国展望指数、美棉现货、美棉期货价格分别86.88美分/磅、79.39美分/磅、81.17美分/磅，分别比2009年12月上升13.15%、9.35%、10.24%，与2009年同期相比分别上涨41.52%、45.16%、50.01%。
　　从供求形势看，将于8月底结束的本年度产需形势已经明朗，新棉上市前棉价出现大幅波动可能不大。而9月开始的新年度棉花增产和产不足需的预期并存，将影响今后一段时期棉价在目前价格水平上高位波动运行。
　　（一）新年度棉花产量大幅增加，将对棉价持续上涨产生抑制作用。美国农业部报告预测2010/11年度全球棉花产量2489万吨，比本年度增加249万吨，增幅11.11%，连续3年减产局面发生改变，但是仍然低于2004/05年度以来2505万吨年均产量。预计美棉播种面积1051万英亩，增长14.86%；产量364万吨，增长37%。全球棉花生产大幅增加，供求关系有所改善，这一预测信息将对已经持续上涨1年半的国际市场棉价产生较大的抑制性影响。
　　（二）消费量增加，库存下降将支撑棉价不会大幅走低。由于全球经济总体增长形势趋好，棉花消费需求回暖。预计2010/11年度世界棉花消费量2602万吨，基本恢复至全球金融危机前的消费水平，在历史上仅次于2006/07和2007/08年度消费量，与本年度相比增加2.63%。从该年度产需关系情况看，棉花生产虽然有大幅增加，但是与需求相比仍有113万吨的缺口，连续第五年产不足需，仍需库存弥补，全球棉花库存将继续下降。预计2010/11年度世界棉花期末库存降为1080万吨，降幅5.02%，为近6年最低水平。由于下一年度仍存在产不足需、库存继续下降问题，受其支撑价格难以出现大幅下降走势，预计今后一段时期将在目前价格水平上高位波动运行。